國泰君安國際：四環醫藥賣出評級 目標價2港元
四環醫藥(00460 HK)：延長與步長關于萬生聯合股權的交易，負面
事件描述：公司發布公告，稱山東步長同意將萬生聯合的股權轉讓第二部分成交期由2012 年12 月31 日延長至2014 年12 月31 日或山東步長在中國完成IPO 及上市后第60 個營業日(以較早者為準)。
觀點評論：2011 年7 月18 日，公司發布公告，稱將其子公司萬生聯合(現更名為吉林四長)50%的股權出讓給山東步長，分兩次完成，第一次19%的股權已于2011 年11月3 日成交。第二次31%的股權原本預計于2012 年12 月31 日成交。
投資建議：萬生聯合31%的股權轉讓會給四環帶來1.55 億元人民幣的收益，在我們之前的預測中已經包括此收益。如果股權轉讓未能完成，會直接影響其2012 年的盈利預測。不過，我們認為此交易的延遲，主要基于步長IPO 的考慮，與四環業績無關。我們擔心的仍然是四環主要產品增速下滑的情況，“賣出”，目標價2.00港元。
新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
進入【新浪財經股吧】討論