花旗認為,交銀(03328.HK)配股可消除市場對其資本的憂慮。主要股東認購,新H股的78%,而其余則由長線投資者認購,意味股份都落入強勁股東手中。配售折讓溫和,目前2012年市賬率1倍,估值便宜,在行業中處於末端。而且由於資本憂慮,該股經常遭投資者漠視,故配股為利好消息。
該行預期,配售集資后,2012年一級資本比率為11.2%,資本充足率13.6%。2012-13年每股盈測遭攤薄8%及16%,股本回報率跌至17%及15.8%。
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