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　　新浪財經訊 12月13日消息，中石化(0386-HK)、新奧(2688-HK)擬全購中國燃氣(0384-HK)，德銀發表報告指這次或為敵意收購，而中石化的行為顯示其有意更進取地進軍下游天然氣產業，觀望二者將如何合作，如組合營或將中燃資產分拆。

　　德銀認為，該次收購若成功，或令中石化及新奧付出更多，因現有主要股東或從市場購股以防守，調查不足的溢價收購風險高，買方須在無現有管理層合作的情況下進一步重組中燃。

　　該行另指，不擔憂以新奧財力可否進行該次收購，尤其是其收購伙伴是財力雄厚的中石化；而新奧股權亦無稀釋風險，因這次為全現金收購。

　　該行予中燃“持有”評級，目標價2.6元；指在這次收購公告前，中燃股價2.8元已高過該行對其基本面估值2.6元。盡管市場仍在等待進一步的收購細節公布，但因憧憬其控股權轉手，中燃股價將暴漲。

　　該行預計，2012財年及2013財年，中燃純利分別為9.52元及11.03億元，每股盈利0.19元及0.22元，預測市盈率14.6倍及12.6倍。