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　　正通汽車（1728.HK）-業(yè)績顯著提升 進行戰(zhàn)略性網(wǎng)絡(luò)布局

　　營業(yè)收入和純利顯著增加，盈利能力有所提升：2010 年，公司營業(yè)收入達到人民幣80.34億元，同比增長61.3%；實現(xiàn)毛利潤7.26 億元，同比增長75.2%，毛利率為9.04%，較去年同期增長0.72 個百分點；歸屬于母公司權(quán)益持有人應(yīng)占利潤為2.77 億元，同比增長89.85%，凈利率為3.44%，較去年同期上升0.52%。每股收益為0.18 元，較去年上升85.56%，董事會不建議派發(fā)末期股息。

　　國內(nèi)第二大寶馬經(jīng)營商：公司是主要的4S 經(jīng)銷店集團，主要經(jīng)營豪華品牌汽車，如寶馬、MINI 及奧迪，綜合四種主要汽車相關(guān)業(yè)務(wù)，即銷售、備件、服務(wù)及調(diào)查，并提供廣泛的銷售及服務(wù)，包括銷售新車、售后服務(wù)、汽車代理服務(wù)等。根據(jù)ACMR 的資料，以寶馬4S 經(jīng)銷店數(shù)量計，公司在中國排名第二。以2009 年營業(yè)額計，公司在高度分散的中國汽車經(jīng)銷行業(yè)整體排名第21 位。于2010 年末，集團擁有24 家經(jīng)銷店，分布在中國6 省14 個城市，覆蓋至大型、成熟汽車市場的富庶地區(qū)，如北京、上海等以及其他迅速發(fā)展地區(qū)。

　　戰(zhàn)略性網(wǎng)絡(luò)布局，著重豪華品牌經(jīng)銷：集團的經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)布局策略是力求在成熟及具增長潛力的市場上均衡發(fā)展，一直專注于擴充旗下的豪華品牌4S 經(jīng)銷店，同時繼續(xù)優(yōu)化中檔市場品牌經(jīng)銷店網(wǎng)絡(luò)，將戰(zhàn)略重點放在內(nèi)地最受歡迎的豪華汽車品牌上，包括寶馬、MINI 和奧迪等，在2010 年度，集團開設(shè)了其首間超豪華品牌經(jīng)銷店，即位于東莞的保時捷4S 經(jīng)銷店，進一步優(yōu)化了經(jīng)銷品牌組合。

　　未來展望：截至2010 年末，集團的資本開支約為人民幣234 百萬元，，主要用于擴充經(jīng)銷業(yè)務(wù)以及滿足2010 年需求而策略性采購額外豪華品牌汽車而采購新車。未來，集團將繼續(xù)努力，進一步提升現(xiàn)有豪華及超豪華汽車經(jīng)銷的市場領(lǐng)導(dǎo)地位，通過優(yōu)化高檔品牌的組銷組合，致力引進其它受市場歡迎的高檔品牌。集團計劃分別在2011 年及2012年增加4S 經(jīng)銷店分別至48 家及68 家；另一方面，在均衡發(fā)展的基礎(chǔ)上，集團亦會繼續(xù)拓展和優(yōu)化汽車經(jīng)銷的網(wǎng)絡(luò)布局，加強現(xiàn)有地區(qū)的領(lǐng)導(dǎo)地位，通過建立經(jīng)濟效應(yīng)提升銷售收入，通過收購和新建方式向其它具吸引力的富裕地區(qū)、一線城市或省會城市擴張；此外，集團將進一步加強與汽車制造商的合作，計劃進軍二手汽車業(yè)務(wù)，把握中國二手豪華品牌汽車不斷增長的需求。