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　　勝利證券總經(jīng)理 高鵑

　　東航(00670)發(fā)盈喜，預(yù)期10年度歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)約為09年的十倍左右，每股盈利預(yù)計(jì)為0.48元人民幣。業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的原因，主要是去年內(nèi)地航空運(yùn)輸市場(chǎng)仍保持高速增長(zhǎng)，加上東航和上海航空整合后協(xié)同效益逐步顯現(xiàn)，以及上海世博會(huì)的召開，使上海客運(yùn)市場(chǎng)旅客運(yùn)輸量大幅增長(zhǎng)。

　　去年12月航空市場(chǎng)恢復(fù)至兩位數(shù)增長(zhǎng)，票價(jià)、客座率同比均出現(xiàn)明顯上漲。預(yù)計(jì)今年內(nèi)地航空行業(yè)仍處于景氣周期內(nèi)，國(guó)際航線和航空貨運(yùn)將是未來的看點(diǎn)所在，但今年到上海旅游的人數(shù)在世博會(huì)結(jié)束后可能會(huì)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，從而對(duì)公司業(yè)績(jī)有一定影響。

　　東航去年1至11月累計(jì)客座率為78%，今年將有望維持高位；短期來看，內(nèi)地春運(yùn)期間航空需求對(duì)股價(jià)將有一定刺激，人民幣兌美元升值明顯，原油套保和燃油附加費(fèi)雙保險(xiǎn)，規(guī)避油價(jià)上漲的風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)公司11至12年度的每股盈利分別為0.55港元和0.62港元，給予12倍PE，目標(biāo)價(jià)6.5港元，止蝕價(jià)3.3港元。

　　(作者為注冊(cè)持牌人士)