交銀國(guó)際  尹國(guó)輝

　　2011年工程機(jī)械與新能源設(shè)備將領(lǐng)跑整個(gè)行業(yè)

　　我們預(yù)計(jì)機(jī)械行業(yè)在未來(lái)五年將保持年均20%-25%的增長(zhǎng)率，行業(yè)整體增速略微放緩，但子行業(yè)增長(zhǎng)依然不乏亮點(diǎn)。2011 年工程機(jī)械受益固定資產(chǎn)投資依然是增長(zhǎng)最快的板塊，而新能源設(shè)備制造將在國(guó)家十二五規(guī)劃指引下迎來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，特別是核電設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備等。

　　固定資產(chǎn)投資2011年平穩(wěn)增長(zhǎng)保持對(duì)工程機(jī)械的穩(wěn)定需求

　　由于國(guó)家四萬(wàn)億固定資產(chǎn)投資的分階段實(shí)施，以及部分投資的滯后效應(yīng)，08、09 年的很多投資項(xiàng)目的收尾工作以及進(jìn)行中的工程對(duì)工程機(jī)械的需求在2011 年得到釋放，鐵路、公路，基礎(chǔ)設(shè)施及水電設(shè)施建設(shè)的固定資產(chǎn)投資依然旺盛，隨著這些工程不同工期的完工與新開(kāi)工，我們預(yù)計(jì)11年工程機(jī)械的需求依然旺盛，整個(gè)板塊有望保持25%-30%的增長(zhǎng)。

　　國(guó)家采購(gòu)確定鐵路設(shè)備穩(wěn)定增長(zhǎng)，11年業(yè)績(jī)有保障

　　我們預(yù)計(jì)未來(lái)五年每年用于高鐵設(shè)備購(gòu)置的金額將達(dá)到900-1300 億元，城軌地鐵需求將隨著我國(guó)城市化進(jìn)程的推進(jìn)而不斷提升，到2011 年我國(guó)城軌地鐵車輛的保有量將達(dá)到近萬(wàn)輛，城軌用車年均增速在30%以上。到2015 年我國(guó)鐵路電氣化率將從10 年的45%左右提升至60%左右，未來(lái)五年鐵路機(jī)車采購(gòu)量將在1 萬(wàn)輛左右，預(yù)計(jì)年均增速也將保持在30%以上。

　　新能源設(shè)備是未來(lái)機(jī)械行業(yè)增長(zhǎng)的又一亮點(diǎn)

　　中國(guó)核電裝機(jī)容量比例低于2%，相比全球平均水平16%仍有相當(dāng)?shù)牟罹唷＿@也成為核電發(fā)展的重要推動(dòng)力。根據(jù)我國(guó)目前擬制定的核電長(zhǎng)期規(guī)劃，未來(lái)到2020 年我國(guó)核電在電力總裝機(jī)容量中的比例將達(dá)4%-6%。對(duì)應(yīng)7500 萬(wàn)千瓦核電裝機(jī)容量，是目前核電總裝機(jī)容量的9 倍左右，發(fā)展空間值得期待。