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　　信達國際 趙曦文

　　中國鐵建集團純利33.78 億元人民幣，按年增長52.1%，期內營業額1,740.34 億元，按年升37.9%。期內累計新簽合同總額達3,134.26 億元，按年升21.8%。其中內地新簽合同額為2,987.42 億元，創歷史新高。截至今年6 月30 日止，集團待完成合同額累計達8,374.56 億元，按年升18.7%。

　　毛利率由09 年上半年的6.67%，增至今年上半年6.77%，集團表示由于接單的利潤較以往為佳，預計今年全年毛利率仍會上升0.3個-0.5 個百分點。全年資本開支150 億元，其中上半年已投入約58 億元。

　　上半年，海外訂單下跌70%，主要是項目周期性較大，大量項目處于施工前期工作，相信未來海外訂單隨著專案推進會有更好表現�，F時海外訂單未完成金額約1,200 億元，預計未來三年每年完成300億-400 億元。內地方面，管理層表示，今年全年可完成的合同額逾4,000 億元，未完成合同額共8,000 億元，而今年全年新增合同額6,000 億元。

　　管理層表示按目前訂單情況，即使未來數年沒有大量訂單，預計總營業收入仍可保持快速增長，希望今年營業額能達4,000 億元。集團上月連番中標內地鐵路工程，中標價合計約1,163 億元人民幣，占09 年營業收入超過30.0%。

　　股價近期走勢跑輸大市，惟于保歷加通道底部及100天線現支援，加上MACD“熊差”正在收窄，后市有機會出現反彈，建議趁低吸納。

　　買入價：10.00元(上日收市價：10.48元)

　　目標價：11.00元

　　支持位：9.00元