金利豐 黃德幾

　　蒙牛乳業(yè)(2319)日前宣布，內(nèi)地最大糧油食品公司中糧集團和私募基金厚樸投資，以61億元購入蒙牛20.03%股權，當中，30.58億元將會以每股17.6元，購入1.738億新股，占總發(fā)行股本約一成，余額30.58億元，將購入蒙牛原股東，包括老牛基金、金牛乳業(yè)、銀牛乳業(yè)所持有的舊股。交易完成后，上述兩個策略投資者將持有蒙牛乳業(yè)3.476億股，約總發(fā)行股本20.03%，成為蒙牛乳業(yè)最大股東。

　　蒙牛集團董事長牛根生表示，引入中糧集團作為蒙牛股東，主要是由于蒙牛股權極為分散，此舉將可顯著降低被惡意收購機會。截至去年底，集團現(xiàn)金儲備12億元，目前已增至32億元，上述交易料與資金壓力無關不大。牛根生表示，老牛基金套現(xiàn)的9.55億元，將會用作公益事業(yè)。

　　中糧集團表示，未來將不會參與蒙牛經(jīng)營管理，亦不會改變現(xiàn)行經(jīng)營團隊，在蒙牛未來的董事會，11名董事中，中糧將占去3個，均為非執(zhí)行董事。

　　受三聚氰胺事件影響，蒙牛和內(nèi)地乳業(yè)市場，經(jīng)歷嚴重打擊，毒奶事件發(fā)生前，內(nèi)地乳業(yè)市場營業(yè)額達200億元以上企業(yè)，只有蒙牛和伊利，營業(yè)額達100億元，則有上海光明和河北三鹿，現(xiàn)在則只有前三家，蒙牛現(xiàn)為內(nèi)地最大乳制品生產(chǎn)企業(yè)，去年營業(yè)額高達238.65億元人民幣。

　　由于乳業(yè)市場，受到毒奶事件打擊，普遍出現(xiàn)資金鏈緊張情況，經(jīng)過數(shù)月的時間，今年內(nèi)地乳業(yè)市場，將出現(xiàn)快速恢。國家統(tǒng)局資料顯于示，今年第一季全國規(guī)模以上乳業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值，按年增長5.53%，乳制品產(chǎn)量按年升3.28%。今年一至五月份，蒙牛旗下乳品產(chǎn)品銷售，已回復至去年毒奶事件前約八成水平。隨著蒙牛現(xiàn)代牧業(yè)進一步發(fā)展，料可提升集團毛利率，未來料將透過收購，進一步提升市場占有率。由于集團主要營業(yè)收入來自液態(tài)奶業(yè)務，惟該業(yè)務毛利率相對較低，未來料將積極拓展毛利較高的奶粉業(yè)務，和高端產(chǎn)品特倫蘇業(yè)務發(fā)展。中國乳業(yè)協(xié)會早前指出，內(nèi)地乳業(yè)結(jié)束負增長局面，并已實現(xiàn)正增長。

　　技術分析方面，2月11日及3月3日，兩度下試9元低位見底不破后，以一浪高于一浪型態(tài)上升，7 月7日裂口高開后，升至21.45元高位遇到阻力，升幅明顯收窄，陰陽燭圖形成近似“射擊之星”的短線見頂訊號，昨日低開低收呈“大陰燭”，跌穿10天及20天線，快步隨機指數(shù)(STC)%K線跌穿%D線，14日相對強弱指數(shù)(RSI)呈頂背馳屬利淡，均屬利淡，未持貨可候低在17.5元水平吸納，反彈阻力20元，不跌穿50天線16.7元可續(xù)持有。