匯源匯豐認(rèn)購權(quán)證暴漲193倍

　　證券時報記者 劉雯亮

　　本報訊 受可口可樂公司提出全面收購計劃的刺激，昨日匯源果汁股價急升164%，拔得港股漲幅頭籌，成為弱市中一道亮麗的風(fēng)景。

　　據(jù)悉，可口可樂公司將以每股現(xiàn)金12.2港元全面收購匯源果汁，總價為179.2億港元；另外，可口可樂也會收購匯源果汁發(fā)行的可換股債券及認(rèn)股證。每股作價12.2港元，較匯源果汁公司8月29日停牌收市價4.14港元溢價195%。匯源果汁表示，可口可樂計劃通過此次收購發(fā)展飲料業(yè)務(wù)，預(yù)期的協(xié)同效應(yīng)將能提升公司經(jīng)營及效益。

　　盤面顯示，昨日復(fù)牌后，匯源果汁以10.94港元高開，盤中最高摸至11.28港元，收報10.94港元。該股全日成交24.8億港元，超過中國移動，位居港股成交榜首。

　　值得一提的是，受匯源果汁正股大漲推動，其對應(yīng)的5只備兌權(quán)證亦有出色表現(xiàn)，漲幅分別高達(dá)2.7倍至193倍，占據(jù)昨日認(rèn)股證漲幅榜前5名。其中，匯源匯豐認(rèn)購0811收報2.9港元，較前一交易日收盤價格0.015港元大漲19300%，盤中最大漲幅達(dá)19900%；匯源摩通認(rèn)購0809亦有270%的漲幅。

　　對此，國泰君安(香港)發(fā)表報告認(rèn)為，匯源果汁獲可口可樂收購，作價遠(yuǎn)高于目前食品飲料同業(yè)估值。報告指出，可口可樂完成收購匯源果汁的可能性較大，但估計仍需時日。基于一些不確定性和時間價值，該行重新設(shè)定匯源果汁的目標(biāo)價為每股11港元，其交易區(qū)間為10.4至11.2港元, 較收購價折讓8%至15%。另外，由于收購價遠(yuǎn)高于此前公司股價，且較同業(yè)溢價極大，相信絕大部分中小股東愿意接受收購條件。

　　新鴻基金融分析師Fiona Wong亦有類似觀點。她表示，可口可樂提供的收購價相當(dāng)于公司2009年市盈率30倍，而收購計劃公布之前匯源果汁的市盈率僅為11倍。他認(rèn)為，考慮到匯源在內(nèi)地果汁批發(fā)市場占有率最高，收購?fù)瓿珊螅�可口可樂可立即獲得匯源的所有客戶和生產(chǎn)工廠，似乎匯源是可口可樂在內(nèi)地的不錯選擇。不過，她提醒投資者，由于收購前景尚存在一些不明朗因素，如果收購計劃告吹，匯源股價將會迅速回落。

　　大華繼顯分析師Ken Lee對此表示，可口可樂愿意以如此高的價格收購匯源，表明這家公司對于希望進(jìn)入中國市場的海外公司來說具有價值。他說，每股12.20港元的收購價相當(dāng)于匯源2008年41倍的預(yù)測市盈率，而該股股價在收購消息帶動下，近期可能向收購價靠攏。

　　受此消息刺激，香港股市中果汁及飲品股幾乎全線上揚(yáng)。其中，安德利果汁大漲7.4%，盤中一度上漲近30%；蒙牛乳業(yè)亦有2.2%的漲幅。時富資產(chǎn)聯(lián)席董事姚浩然認(rèn)為，目前港股出現(xiàn)較大調(diào)整，未來不排除有更多的并購消息出現(xiàn)。其中，尤以內(nèi)地零售股的吸引力最大，因為其大多已建立品牌及零售網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，是外資進(jìn)入內(nèi)地市場的不錯選擇。