編者按：昨日，電信板塊沖高回落，個股分化明顯，對于即將到來的電信重組，誰將受益成為投資者關(guān)心的話題。

　　上周末三部委發(fā)布電信重組公告，“三分天下”格局確定，重組后發(fā)放3G牌照。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，通信設(shè)備供應(yīng)商、配套設(shè)備商以及服務(wù)內(nèi)容提供商等電信下游產(chǎn)業(yè)將從今后的大規(guī)模電信固定資產(chǎn)投資中將明顯獲益。

　　通信設(shè)備行業(yè)高增長

　　電信重組后，固定資產(chǎn)投資規(guī)模將全面增長。有預(yù)計(jì)，今年電信固定資產(chǎn)投資有望提升到2770億元的規(guī)模，同比增長20%以上，而2010年固定資產(chǎn)投資有望突破4000億元，較2007年增長80%。通信設(shè)備商面向運(yùn)營商提供系統(tǒng)、輔助設(shè)備、軟件及服務(wù)以及光纖光纜、通信終端，其中系統(tǒng)主設(shè)備包括交換、傳輸、無線基站等設(shè)備。設(shè)備供應(yīng)商技術(shù)含量較高，主要上市公司有中興通訊。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍看好中興通訊在今后3G建設(shè)中的發(fā)展機(jī)遇。中興通訊在去年成功實(shí)現(xiàn)國際化，來自國際市場的收入首次超過國內(nèi)，總額達(dá)到200億元，占公司主營收入的57.8%。移動通信設(shè)備目前是中興通訊收入最大的產(chǎn)品線，2007年銷售收入達(dá)到148.5億元，毛利率連續(xù)多年穩(wěn)定在44%左右，盡管在國內(nèi)市場增長乏力，但由于在國際市場的有效突破，該部分產(chǎn)品2007年增長率高達(dá)61.7%。

　　服務(wù)提供商有機(jī)遇

　　服務(wù)內(nèi)容提供商包括通信測試商、第三方系統(tǒng)服務(wù)商以及為數(shù)眾多的增值內(nèi)容提供商(SP)。

　　電信運(yùn)營商的系統(tǒng)設(shè)備由各大電信設(shè)備制造商提供，但是各大設(shè)備廠家之間的網(wǎng)管系統(tǒng)軟件界面不同，而且不能互相接入和兼容。為了對全網(wǎng)不同廠家的設(shè)備進(jìn)行統(tǒng)一的監(jiān)控、維護(hù)、管理及運(yùn)營，各大電信運(yùn)營商均需要由第三方公司提供綜合的網(wǎng)絡(luò)管理解決方案。而國內(nèi)目前最大的第三方網(wǎng)管系統(tǒng)解決方案(OSS)提供商則是億陽信通。億陽信通在中國移動GSM網(wǎng)網(wǎng)管市場份額為90%，并且作為中移動TD一期移動網(wǎng)管系統(tǒng)的獨(dú)家承建商，核心競爭力顯著。隨著中移動TD二期規(guī)模建設(shè)在全國范圍內(nèi)的啟動，公司原來在TD網(wǎng)管方面的研發(fā)投入將進(jìn)入規(guī)模收益期。

　　在電信增值業(yè)務(wù)方面，北緯通信目前是中國移動最為穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作伙伴之一，隨著一系列創(chuàng)新應(yīng)用的推廣，公司核心競爭力也逐步提高，并將從3G豐富的增值服務(wù)應(yīng)用中獲得更大的發(fā)展空間。

　　光纖光纜競爭激烈

　　由于運(yùn)營商持續(xù)進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)容以及3G新增容量，傳輸網(wǎng)投資大大增加，這也使得光纖光纜需求大幅增長。但核心技術(shù)的缺失，明顯制約了國內(nèi)光纖光纜企業(yè)的盈利能力。業(yè)內(nèi)人士介紹，光纖光纜的核心技術(shù)預(yù)制棒技術(shù)主要掌握在國外企業(yè)手中，它在產(chǎn)業(yè)鏈上的利潤占比達(dá)到70%。由于國內(nèi)大部分上市公司目前無法生產(chǎn)光預(yù)制棒，其生產(chǎn)大部分為國外企業(yè)所壟斷，這使得國內(nèi)光通信企業(yè)利潤偏低。

　　我國光纖光纜企業(yè)可以分為三類：第一類是掌握預(yù)制棒技術(shù)的光纖光纜企業(yè)，如長飛、富通；第二類是購買預(yù)制棒進(jìn)行光纖拉絲制纜企業(yè)，這部分企業(yè)構(gòu)成上市光纖制造企業(yè)的主體，有亨通廣電、特發(fā)信息、法爾勝、烽火通信、中天科技；第三類就是光纜生產(chǎn)商，如永鼎股份。

　　新報(bào)記者 高廣華