匯豐中國翔龍基金(0820):于去年七月下旬以10元掛牌后創出17.8元的高位,股價相比資產凈值高出至超符現實的八成,當時市場解讀作對基金經理信任的溢價｡但事隔約三個月溢價已變成折讓,去年10月底資產凈值13.75元但股價只有12.08元折讓12%,到今年1月底折讓擴大至約20%｡以其資產凈值計算,同期表現接近恒指但高于國企指數的上升3%而且更勝A50中國基金(2823)的下跌10%,表現尚算合理,但投資者卻以折讓價投下不信任票,令人費解｡但股票市場不時出現類似的不合理現象,可能也造就一些機會,若投資者相信大市調整已差不多,熊市未重臨,現價可買入,短期目標10元,長線應回到資產凈值水平｡(周二建議時股價:$8.84)《國際注冊投資分析師 姚亮威》* 筆者持有上述兩股權益