深高速(0548)∶該公司未來主要的增長(zhǎng)動(dòng)力，預(yù)期基本上是來自今年將要建成的新項(xiàng)目所帶來的收入。當(dāng)前在建的兩條主要公路，清連一級(jí)高速公路和南光高速公路，將分別于今年底及年中建成。雖然受清連高速公路改造工程的推進(jìn)，去年清連公路的收入將大幅減少，但是待項(xiàng)目建成之后，清連高速公路的收入將于09年大幅增加。故估計(jì)，清連高速的收入將從當(dāng)前的每年117.53百萬人民幣左右，增加到09年的超過8億人民幣，相當(dāng)于去年公司總收入77%。

　　我們預(yù)計(jì)公司去年和今年的總收入將為104億人民幣和146.5億人民幣，每股收入將分別達(dá)到0.35元及0.50元。公司股票當(dāng)前07估值為24倍市盈率，今年08估值為16.8倍市盈率。與其同類公司比較，就估值和其防守性而言，深高速的股票仍具有吸引力。建議于＄7.4買入，12個(gè)月目標(biāo)價(jià)＄10.6。(上周五建議時(shí)股價(jià)∶＄7.63)

　　紫金礦業(yè)(2899)：集團(tuán)為一家多元化礦業(yè)公司，從事勘探、采礦、生產(chǎn)、冶煉及銷售黃金及其他礦產(chǎn)資源，為國(guó)內(nèi)金礦的最大持有人及最具成本效益的黃金生產(chǎn)商。去年12月，紫金礦業(yè)發(fā)行A股的申請(qǐng)事宜獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，并公布公司將于上海上市時(shí)發(fā)行不多于15億股A股。透過A股集資的所得款項(xiàng)主要會(huì)用作促進(jìn)一些擬定項(xiàng)目以擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)，包括現(xiàn)有礦藏的擴(kuò)展項(xiàng)目、地理上的擴(kuò)展項(xiàng)目、收購(gòu)采礦權(quán)益及海外投資如投資于開采項(xiàng)目及同業(yè)。值得注意的是集團(tuán)打算運(yùn)用大部分集資款項(xiàng)來擴(kuò)充紫金山金礦及銅礦的露天開采。因此，我們相信這能大大地改善其黃金產(chǎn)能。

　　我們相信A股即將上市將對(duì)集團(tuán)的未來發(fā)展提供了實(shí)質(zhì)的支持，從而成為集團(tuán)正面而重要的因素。基于其擬定項(xiàng)目將獲有關(guān)部門批準(zhǔn)及集資款額與計(jì)劃相同，我們預(yù)期紫金礦業(yè)能力增強(qiáng)其產(chǎn)能及刺激儲(chǔ)備。同時(shí)，集團(tuán)會(huì)繼續(xù)以達(dá)致全球化為目標(biāo)。

　　美元持續(xù)疲弱以及把其他貨幣作為投資的吸引力正逐漸失去。而全球經(jīng)濟(jì)放緩及油價(jià)迫近每桶100美元的邊緣，令黃金成為極具吸引力的替代資產(chǎn)和有效地對(duì)沖由油價(jià)引起的通脹。金價(jià)于本月錄得每盎司914美元的新高，超越了1980年同期的每盎司850美元的歷史高位。這是一個(gè)重要的突破及心理關(guān)口。我們相信每盎司850美元將會(huì)成為現(xiàn)今的黃金價(jià)格的一個(gè)強(qiáng)而有力的支持水平。對(duì)黃金生產(chǎn)公司如該集團(tuán)而言，以上的均為正面因素。

　　由于黃金市場(chǎng)的實(shí)力及結(jié)構(gòu)出現(xiàn)改變，以及考慮到該集團(tuán)未來發(fā)展連和產(chǎn)能的潛在改善，我們相信股價(jià)仍有明顯的上升潛質(zhì)。因此，我們對(duì)紫金礦業(yè)的建議為“買入”。建議于＄10.2買入，12個(gè)月目標(biāo)價(jià)＄15。