理財周報記者 張偉湘/文

　　高盛：看好網通聯通

　　高盛稱，聯通(0762.HK)、網通(0906.HK)和中國電信(0728.HK)可能是3G業務與固網合并的收益者。

　　信息產業部此前表示，2008年將積極推動電信企業經營方案盡快出臺，優化市場競爭結構。雖然此舉并不直接意味信息產業部承諾將于今年內發出3G牌照或完成行業重組。但相信今年內出現重組或發牌的機會將會增加。

　　高盛建議投資者增加對3G重組概念股的投資，該行看好網通和聯通。

　　德意志銀行：“沽售”中鋁“買入”鞍鋼

　　德意志銀行近期維持中國鋁業H股(2600.HK)的“沽售”評級，并將目標價由15港元下調至12.9港元。該行稱，人民幣升值及鋁價下滑，將令2007至2009年的每股收益預測，分別下調17%、20%和36%。

　　但德意志銀行將鞍鋼股份H股(0347.HK)的投資評級由“持有”調升至“買入”，目標價由23.5港元上調至29.8港元。該行稱，中國政府已公布調高鋼材出口關稅，預料在中期內，不會再有新措施降低鋼材售價，因此調高鋼價明年升幅至12.5%，早前預期升幅只有5%，而2009年鋼材價格升幅維持2.5%不變。 瑞信：蒙牛目標價38.77港元

　　瑞信集團發表報告稱，蒙牛乳業(2319.HK)雖然公布終止與達能合作生產及銷售鮮奶制品的合作協議，但對蒙牛影響輕微，故維持蒙牛“優于大市”評級，目標價38.77港元。

　　有關合作于2007年為蒙牛帶來1億元銷售額，但只占去年預測銷售預的0.5%。蒙牛的酸奶銷售額于2006年至2009年的復合增長率約20%。

　　雷曼兄弟維持青島啤酒(0168.HK)“增持”評級，目標價32.1港元。

　　雷曼兄弟認為，青島啤酒2008年營業額預計將強勁增長，有能力維持穩定的毛利率，資產損耗開支也可能消失，令盈利增長。

　　花旗：大唐發電目標價8.5港元

　　花旗維持大唐發電(0991.HK)H股“買入”評級，目標價8.5港元。

　　大唐發電A股于2007年12月28日開始停牌，涉及一項重整計劃，現正與相關方接觸，將于8個交易日內公布進展。花旗預期，大唐將收購錦化氯堿(000818.SZ)最多60%股權。

　　花旗認為，大唐收購錦化氯堿可降低煤化工項目的銷售風險并獲得化工行業的專業人才。如交易成功，可令大唐2009年純利提升0.6%。

　　里昂：中交建目標價32港元

　　里昂維持中國交通建設(1800.HK)“買入”評級，目標價32港元。

　　中交建2007年新訂單按年增長55%至2340億元人民幣，相信在2008至2009年仍將保持強勁。中交建的增長動力是鐵路和海外合同，而傳統港口及路橋建設業務尚未有增速放緩跡象。

　　BNP：平安保險目標價108.94港元

　　由于A股市場冷卻，BNP將平安保險(2318.HK)目標價由134.6港元降至108.94港元，但投資評級維持“買入”。

　　BNP稱，通脹壓力將使平安保險保費收入增長低于預期。但是，該行認為，平安保險已于2007年第3季大幅減低其投資組合比重，多數投資收益已被鎖定，比其他同業有保障。

　　大行增持股份：

　　據香港聯交所披露，中國中鐵(0390.HK)2007年12月28日被KBC集團增持99.5萬股，持股量由5.98%上升至6.01%。2007年12月31日，中國中鐵再次被KBC增持5.4萬股，KBC最新持股量2.945億股，約占總股本7%。

　　中國電信(0728.HK)2007年12月31日被KBC增持62.4萬股，持股量升至5%，最新持股量6.94億股。

　　濰柴動力(2338.HK)2007年12月27日被巴克萊增持8.4萬股，持股量升至8.01%，最新持股量1013萬股。

　　魏橋紡織(2698.HK)2007年12月28日被UBS增持122萬股，持股量升至5.26%，最新持股量2174.4萬股。

　　大行減持股份：

　　港交所披露，中國石化2007年12月28日遭UBS減持5293.58萬股，持股量減為5.89%，最新持股9.878億股。

　　中國財險(2328.HK)2007年12月28日遭UBS減持1474萬股，持股量減為6.8%，最新持股量2.35億股。

　　中國人壽(2628.HK)2007年12月28日遭KBC集團減持60萬股，持股量減少為4.45億股，現持股5.99%。