中海集運(2866.HK)

　　目標價：6.20港元

　　中海集運是內地最大集裝箱運輸公司，主要業務為租賃、營運集裝箱船舶，以提供國際、國內集裝箱運輸服務，由于2007年上半年整體的經濟增長仍然樂觀，尤其是歐美地區在股市屢創新高下，整體消費前景仍然較佳，所以對中國生產的貨品需求仍然持續增長，截至2007年6月底的半年業績顯示，中海集運半年盈利達11.55億元人民幣，較2006年同期上升13.22倍，而中海股價在業績公布后，更受到將會返回內地A股上市的消息所刺激，股價升至最高11.60港元水平，雖然之后股價受到國際航運價格由高位回落，以及整體航運股走勢偏軟所影響，股價由高位11.6港元回落，而且更一度跌至最低4.04港元，不過，該股價已過分反映市場的利淡因素。

　　雖然歐美地區經濟有機會在今年出現放緩，但預期對中海集運的影響不會太明顯，尤其是預期南美地區及中東地區的貨運量會明顯上升，有機會抵消部份歐美地區貨運量的跌幅。另外，亦有部分外資計劃加大在中國的投資，尤其是把部份在歐美的生產線轉至內地，藉以降低整體生產成本，因此，中國未來幾年的進出口量相信會不降反升，亦會對中海集運帶來利好的推動作用。至于股價早前已跌返250天平均線水平，并開始反彈，顯示4.00港元是不錯的支持位，建議投資者可以作中線買入。

　　(新鴻基證券策略師 潘偉新)