國美電器 (0493)已經獲得收購大中電器 100% 股權的選擇權，減低將大中電器門巿納入國美旗下的不確定性。收購完成后，國美電器在北京與上海的門巿數目都超過100家，在全國更是擁有1100家門巿，競爭優勢相當明顯。

　　國美電器與永樂的協同效應正逐漸體現。在2007年前9個月，剔除可換股債券公允價值損失4.539億元人民幣后，國美電器純利按年增長153%至12億元人民幣，超出市場預期。同時，在規模經濟效應及營運效率提高下，綜合毛利率上升1.2%，達15.2%，同店銷售增長0.76%。

　　本行重申買入建議。目標價24.25相當于 32 倍的2008年市盈率及巿盈增長率 0.9。(道亨證券)