郭家耀 敦沛金融資料研究部

　　建議買入: $6.70

　　止蝕: $6.00 目標: $7.60

　　理由: 建行早前公布第三季業績較預期為佳，其中資產繼續以高速增長，每股資產凈值於期內上升14%至每股1.7元人民幣。雖然建行以較進取的步伐增加貸款方面的利息收入，但不良貸款率仍然持續下降，整體風險管理不斷進步。另外建行收入強勁，收入結構亦轉趨平衡，手續費及傭金收入大幅上揚令利息及非利息收入的比率下降至5比1，對利息收入部份的倚賴續步下降。而1至9月的平均股東權益回報率更高達23%，為中資銀行之冠。未來人民幣升值有利建行估值，以現時股價約6.95元計算，預測市賬率不到3倍，估值合理，投資者可於現階段吸納。