國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布，11月份內(nèi)地居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)較去年同期上漲6.9%，創(chuàng)11年新高，通脹嚴(yán)重，中央出招壓抑已是預(yù)期，但危中自有機(jī)，內(nèi)需股受惠通脹，百貨股尤其可取。其中，金鷹商貿(mào)(3308)由于80%營(yíng)業(yè)面積屬自置物業(yè)，有效減低租金上漲的影響，故其毛利率及純利率，均處于較高水平。江蘇省的經(jīng)濟(jì)持續(xù)蓬勃增長(zhǎng)，07年上半年實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值約為1.18萬(wàn)億元人民幣，較06年同期增長(zhǎng)約15%，高于全國(guó)的增幅約3.5%。城鎮(zhèn)居民人均可支配收入同比增長(zhǎng)17.3%，增幅較去年同期提高約2.5%，消費(fèi)動(dòng)力仍持續(xù)增長(zhǎng)，故金鷹發(fā)展空間仍很大。

　　作為百貨業(yè)，人流十分重要，因此選址是關(guān)鍵，它選擇經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較少的城市的黃金購(gòu)物區(qū)，繼續(xù)開(kāi)設(shè)新門(mén)店，并主要通過(guò)購(gòu)買(mǎi)物業(yè)、物業(yè)租賃及公司業(yè)務(wù)購(gòu)并等多種形式，于黃金購(gòu)物區(qū)開(kāi)設(shè)時(shí)尚高檔百貨店，其

競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)較強(qiáng)。現(xiàn)時(shí)金鷹成為南京市最知名的高端百貨公司新貴，其核心店自96年起持續(xù)跑贏同業(yè)，今年上半年其同店銷(xiāo)售增長(zhǎng)約為23.1%，每票銷(xiāo)售額平均約為434.2元，增長(zhǎng)19.5%。至于其于南京核心店以外的兩大收入貢獻(xiàn)，

揚(yáng)州店及蘇州店亦錄得強(qiáng)勁的同店銷(xiāo)售增長(zhǎng)，預(yù)期今年可分別上升30%及38%。

　　由于消費(fèi)股的前景依然光明，即使政府推出更多措施冷卻經(jīng)濟(jì)以及股市，私人消費(fèi)仍可保持著強(qiáng)勁增長(zhǎng)。市場(chǎng)預(yù)期2010年，百貨公司在整個(gè)消費(fèi)市場(chǎng)的市占率由現(xiàn)時(shí)的10%，上升至17%，超市則由20%，微升至22%。

　　金鷹資金充裕，手持現(xiàn)金為12.01億元，負(fù)債比率降至24.9%，以其他同類(lèi)型股份如百盛集團(tuán)(3368)及銀泰百貨(1833)08年預(yù)測(cè)市盈率分別為49倍及32.8倍比較，金鷹約33倍屬合理水平。

　　股價(jià)近日于8.00元至8.60元之間徘徊，而各技術(shù)指標(biāo)均未見(jiàn)轉(zhuǎn)弱，一旦出現(xiàn)成交配合，有望出現(xiàn)突破，投資者可考慮“炒番轉(zhuǎn)”，于8.3元水平吸納，中線首望10元水平，7.8元作止蝕位(現(xiàn)價(jià)為8.36元)。(香港文匯報(bào))