以2007年22倍預計市盈率算，我們將深圳高速目標價調整為7.18元。受惠通行費收入穩健增長及新公路資產的額外貢獻，深高速2007年上半年營業額及純利上升51%及19%，至5.18億人民幣及3.18億人民幣(每股盈利:0.15人民幣)。我們預測該股2007及2008年盈利達6.84億人民幣(每股盈利:0.31人民幣)及7.68億人民幣(每股盈利:0.35人民幣)，按年上升18%及12%。

　　經過過去幾年的擴張，深高速成為按公路數目及地域覆蓋衡量的最多元化公路類H股。公司現擁有分布在深圳、廣東其他地區以及湖北、湖南及江蘇等其他省份的14條收費公路。

　　在規劃中的項目包括興建位于深圳的南光高速及鹽壩C段，以及將位于廣東北部的清連一級公路改建為

　　由于投資數額可觀，截至2007年上半年末深高速的凈負債較2006年底激增1.2倍至38億人民幣，負債比率57%。未來2年尚待投入上述3個新項目的資本開支總額預期約為60億人民幣，屆時公司的債務負擔或會進一步加重。

　　為了應付業務擴張的資金需求，公司在2007年下半年進行了兩項集資計劃，集資總額應可達38億人民幣。公司在8月發行15年期的8億人民幣債券，票面息率5.5%，以及在10月發行分離交易可轉債。后者包含票面息率1-1.5%的6年期15億人民幣債券以及10.8億份A股認股權證。10月份發行的認股權證可在發行第二年年終前按1對1比例行使換股權，行使價每股13.85人民幣，換股權若悉數行使的話，公司最多可集資15億人民幣。認股權證應只會生成溫和的攤薄效應，因為有可能因此而發行的新股僅占公司現存總股本5%。(大福