曾志英

　　港股調(diào)整趨勢持續(xù)，其中早前升得最急的中資股份成為這次跌市的重災(zāi)區(qū)。不過，跌市也有亮點可尋，這就是地產(chǎn)股，長實(0001.HK)及新地(0016.HK)兩大地產(chǎn)龍頭近來不跌反升，不過，在眾多地產(chǎn)股中，曾Sir卻建議投資者關(guān)注地產(chǎn)與交通概念兼?zhèn)涞牡罔F(0066.HK)，為什么呢?

　　首先，先與讀者探討一下大市走勢。這次港股急跌比預(yù)料的來得猛，由32000點至今，足足跌了4000多點，但跌那么深也好，可讓大市早點調(diào)整完成吧。但跌市當(dāng)中仍看到有資金追捧地產(chǎn)股，反映香港樓價仍有上升潛力，主因是通脹壓力，而非僅僅是減息。減息是有利樓市，但有時越加息樓價升得越高，故此，加減息并非樓價急升的主因，但通脹卻是最厲害的“催化劑”，試想，如果通脹越來越厲害，保值的最佳長線工具肯定是“樓”，以近日美元大跌為例，港元與美元又直接掛鉤，換言之，香港面對的入口通脹將越發(fā)厲害，加上人民幣只升不跌，故此，通脹也只升不降。

　　一講起地產(chǎn)股，投資者普遍都把焦點放在發(fā)展商個股上，其中新鴻基地產(chǎn)乃最純粹的地產(chǎn)發(fā)展股，理論上，如果投資地產(chǎn)股應(yīng)該首選新地，然而，最令曾Sir不安的是，新地最近在150港元左右集資，換言之，在這個價位有一大批貨待價而沽，如果新地升得急，手持這批

　　既然新地是這樣，其他地產(chǎn)發(fā)展股又如何? 當(dāng)然，其它地產(chǎn)發(fā)展股也有不錯的選擇，但發(fā)展商始終要面對一個問題，就是賣樓成績影響他們的收益，雖然曾Sir對未來樓市看高一線，但賣樓成績是好是壞，則要看個別發(fā)展商所訂的策略而定，不能一概而論，所以港股中唯一沒有這種風(fēng)險的可能只有地鐵了。

　　如果以面粉來形容地皮、面包來形容物業(yè)，那么地鐵就擁有大量優(yōu)質(zhì)面粉了，何以說是優(yōu)質(zhì)，因為地鐵供應(yīng)的“面粉”一定與地鐵相連，換言之，交通接駁便利，這種優(yōu)勢不用曾Sir多講，香港老百姓一定明白，而地鐵自從與九鐵合并后，這類優(yōu)質(zhì)的“面粉”大增，相信地鐵已成為繼政府之后的最大土地供貨商，因此，如果曾Sir對樓市的預(yù)測正確，也相應(yīng)地買樓、買地產(chǎn)股，就不能少了對地鐵的一份關(guān)注。