巴克萊表示，現(xiàn)金應(yīng)該會(huì)是2023年的“真正贏家”，而投資債券則比投資股票更可取。

　　巴克萊分析師在周三發(fā)布的一份研究報(bào)告中稱：“特別是在美國(guó)，在等待資產(chǎn)市場(chǎng)觸底時(shí)，手握現(xiàn)金的投資者可以立馬進(jìn)行投資，每年賺取4.5%的收益或更多，美股市場(chǎng)很可能會(huì)在明年上半年見(jiàn)底”。

　　尤其是在美國(guó)，在等待資產(chǎn)市場(chǎng)觸底時(shí)，坐擁現(xiàn)金的投資者很快就能每年賺取4.5%或更多。”他們說(shuō)，股市“很可能會(huì)在明年上半年見(jiàn)底”。

　　在巴克萊分析師看來(lái)，盡管今年出現(xiàn)了下跌，但全球股市可能“進(jìn)一步大幅下跌”。美國(guó)股市往往會(huì)在經(jīng)濟(jì)衰退的過(guò)程中比其峰值低30%至35%，這表明，標(biāo)普500指數(shù)在2023年上半年的某個(gè)時(shí)間點(diǎn)的“公允價(jià)值”為3200點(diǎn)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)一直在積極收緊貨幣政策以降低高通脹率，這讓投資者擔(dān)心，其快速的加息步伐有可能引發(fā)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退。巴克萊分析師認(rèn)為，這次的美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退尚未開(kāi)始，這就是為什么明年上半年最有可能出現(xiàn)低谷。

　　在今年債券“大幅跑輸”股票后，巴克萊分析師推薦進(jìn)行固定收益投資而非股票投資。根據(jù)他們的說(shuō)法，現(xiàn)在“較長(zhǎng)期的美國(guó)固定收益的下跌空間有限”。

　　分析師們?cè)趫?bào)告中寫(xiě)道，“如果被迫在股票和債券之間做出選擇，我們將增持核心固定收益而非股票”，但是現(xiàn)金是一個(gè)“低風(fēng)險(xiǎn)的替代選擇”，它應(yīng)該會(huì)在2023年成為贏家，因?yàn)槊绹?guó)的“前端收益率”可能會(huì)至少達(dá)到4.5%，并且“持續(xù)幾個(gè)季度”。

　　他們指出，在幾乎不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)的情況下賺取超過(guò)4%的能力，是明年應(yīng)該會(huì)拖累股票和債券市場(chǎng)的一個(gè)因素。

　　根據(jù)FactSet基于周三下午交易的數(shù)據(jù)，今年到目前為止，標(biāo)普500指數(shù)下跌了近17%，而藍(lán)籌股道指下跌了近8%，科技股云集的納指遭遇了更大幅度的下滑，下跌約28%。

　　上周，美國(guó)股市反彈，此前一份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）報(bào)告顯示，10月份通脹率上升幅度低于預(yù)期，數(shù)據(jù)顯示，有跡象表明美國(guó)生活成本飆升的情況可能正在緩解。

　　巴克萊的分析師們指出，盡管最近一份CPI報(bào)告令人欣喜若狂，但貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有消退。之前3月和7月的通脹數(shù)據(jù)疲軟，但在隨后的幾個(gè)月里出現(xiàn)了意外上行。

　　在2023年的公司盈利方面，分析師認(rèn)為，工業(yè)、非必需品和材料行業(yè)面臨“最大下行風(fēng)險(xiǎn)”。醫(yī)療保健、必需消費(fèi)品和公用事業(yè)等防御性行業(yè)應(yīng)該會(huì)“表現(xiàn)得更好”。

　　分析師寫(xiě)道，“世界將迎來(lái)幾十年來(lái)增長(zhǎng)最疲軟的年份之一。與過(guò)去的經(jīng)濟(jì)衰退不同，即使在即將到來(lái)的經(jīng)濟(jì)衰退陣痛中，貨幣政策也仍將保持限制性”。

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責(zé)任編輯：李桐