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張志熔隱退之后的熔盛，面臨業績虧損、訂單短缺、大批員工流失、海工轉型起步艱難、債務壓頂等多重困局

本報記者 朱瓊華 如皋、上海報道

　　違約收購全柴動力，“船王”張志熔涉嫌內幕交易，暗淡的年終業績，銀行縮貸傳聞……在熔盛重工(下簡稱熔盛)接連的壞消息面前，44歲的張志熔卻突然隱退。

　　12月23日，本報記者深入熔盛造船基地——如皋長青沙島發現，昔日人氣旺盛的員工宿舍正變得蕭條，大批的派遣工正在大批流失。工人們估算道，員工由最高峰5萬人縮減至現在的1萬人。而熔盛內部管理人士向本報記者表示，公司員工最多2.5萬人，現在還有2萬人，因為產業轉型海工，一部分不適應業務發展而離去。

　　本報了解到，相比2005年至2011年的高歌猛進，2012年熔盛訂單劇烈下滑，上半年只有2單。而12月24日公布的全年業績預告稱，全年將由盈利轉向虧損。

　　消失的“藍帽工”

　　離職高潮出現在今年10月和11月

　　12月23日，江蘇南通市如皋長青沙島飄起了雪花，占據這個島面積1/4的江蘇熔盛重工廠區顯得十分安靜。

　　江蘇熔盛重工，是香港上市公司中國熔盛重工核心資產公司。一線操作工人張謙(化名)毫不關心遠在香港上市中國熔盛重工跌至1元左右的股價，更關心10月的工資到底何時發，“9月工資欠了近三個月了，才剛剛發”。

　　27歲的張謙來自如東，自稱熔盛的“藍帽工”。張謙介紹，熔盛的業務網絡龐大，將每條船分成若干工段，并根據工段對“包工頭”招標。

　　熔盛與“包工頭”簽署工程協議，完工支付款項。“包工頭”再按需招聘工人，按工作時間以及工作量支付工資。環繞在熔盛的“包工頭”有上百個之多，張謙就是被“包工頭”招聘進來的“藍帽工”。

　　在張謙看來，正式一線操作工與“藍帽工”穿的工作服都印有“熔盛重工”的字樣，只是戴著白帽子。兩者工作內容并未有太多區別，但福利待遇完全不同，“藍帽工”沒有基本工資，沒有“五險一金”，簽署協議的時候，集體繳納“集團安全險”，“如果誰要離職，就要向包工頭交600元，不離職則不用。”

　　張謙所干的船材料拼接工作屬危險工種，每小時20元。他拿出的今年9月工作量顯示，一共工作118個小時，開會四次40元，工資總額2400元。而個別工友，只能拿到1000多元的工資。

　　在張謙看來，從2007年至現在，現在是熔盛活兒最清閑的時候。2009年、2010年的時候，因為急著交船，他一個月工作350個小時，可以賺到7000元，“現在很少有加班，一天只工作8小時”。

　　“干完這個月，我也要走了。”張謙表示，因為廠里沒接到新訂單，無事可干，像他這樣打算離職的工人不在少數。

　　張謙和工友們估計，最高峰的時候廠里有5萬多人，其中包括4萬“藍帽”工人，剩余1萬為“白帽”工人和辦公室行政人員。而現在，這里的人數可能剛剛超過1萬人，“藍帽”只剩下5000多人。

　　離職高潮出現在今年10月、11月。在熔盛職工之家的派遣工招聘辦公室門上張貼著11月份的《關于辦理離職手續的通告》，“每隔10分鐘辦理發一次牌號”，“每小時辦理20至40人(離職)”。

　　“啃老本”過冬

　　新接的單子下降了一半，船價下降了三成

　　對于離職人數，熔盛一管理層人士表示，“我們公司人數最多的時候沒有5萬，最多2.5萬。” “藍帽工”為派遣工，約占公司總人數的6成。而現在公司約有2萬人，其中正式招聘的有7000人左右，其余為派遣工。

　　上述管理人士坦承，今年確實很難接到單子。主要是因為行情不好，船東在大幅度的壓低船價格，價格不到原來的一半；此外，公司放棄了一些毫無利潤可言的小船訂單。他舉例說，現在整個造船業處于寒冬，上海某著名大船廠，今年無單子可接，就接了一個小船單子，該公司高層同樣是欲哭無淚。

　　11月29日，熔盛新上任董事局主席兼總裁陳強在出席央視在香港舉辦的“實業的挑戰”時坦承，受航運影響，早在2011年造船業就陷入了困局。今年熔盛的新接的單子下降了一半，船價下降了三成。

　　熔盛2012年半年報顯示，上半年公司僅獲得了2艘新船舶訂單，折合15.2萬載重噸，總金額5560萬美元。

　　盡管如此，熔盛在多個場合依舊拿出英國克拉克松統計數據表示，截至目前，以載重噸計算，熔盛手持訂單依舊全球排名第二，中國第一。

　　截至今年6月底，熔盛手持訂單包括101艘船舶，約1505.6萬載重噸，合同總額約58.8億美元(約合人民幣366.8億元)。這些訂單將于2012年至2015年交付。

　　“熔盛一直在吃老本。”在熔盛一位造船設計師看來，這些2009年、2010年接的單子沒有造完，而如果明后年還接不到單子，就意味著大量造船設備利用率將下降，這是不小的損失。

　　“明年的造船業也不會有所好轉。”多位造船業企業，以及行業分析人士向本報記者表達了相似的觀點，歐洲經濟持續低迷，外貿大幅下滑，傳統的干散貨、集裝箱運力嚴重過剩，即使2015年行情恢復了，因現有運力，也不可能出現大規模造船訂單。

　　另外，目前“撤單”風險也比以前要大。一位長期觀察造船業的人士向本報記者分析，由于以前造船訂單分5次支付，每次支付20%，即按照下訂單、建造、出塢、交船等環節，按工段支付相應款項，所以“撤單”的情況一般不會發生。而現在船東下訂單的首付資金比例則大幅下滑，“撤單”風險則大得多。

　　“豪賭”海工翻盤？

　　盡管三年前就準備轉型海工，但熔盛海工業務發展仍不容樂觀

　　縱觀熔盛幾大產業，增長乏力、利潤較低散貨船、集裝箱船、油輪業務依舊占絕對統治地位，而有發展潛力、利潤高的海工等業務目前處于弱勢位置。

　　熔盛主要收入來源依舊來自最傳統的造船板塊。熔盛2012年中報顯示，今年上半年，造船、海洋工程、動力工程、機械工程四大主業板塊，其收入比重分別為95.3%、0、1.2%、3.5%。

　　而熔盛手持訂單中，則嚴重偏重于最傳統的干散貨船。上半年熔盛所持訂單如下，干散貨和超大型礦砂船67艘，油輪和超大型油輪26艘，集裝箱船8艘。

　　面對產業危機，11月29日，新上任董事局主席職位三天的陳強出席上海航運交易論壇時高調宣布，熔盛向海洋工程轉型，并表示2013年海工業務要占公司營業收入的30%。

　　而實際上，陳強早有啟動海工業務的雄心。在熔盛成立之初，張志熔和陳強為首的管理團隊即制定了直到2018年的產品發展規劃。從2005年10月熔盛造船廠建廠直到2010年，熔盛將會把生產重點放在散貨船和油輪上；從2010年起，熔盛則會將重心放在海洋工程、油輪及豪華游艇等領域。

　　招股說明書顯示，熔盛計劃將IPO募資的四分之一(35億港元)投入海洋工程及造船板塊。不止于此，熔盛還計劃將截至2011年上半年獲得的全部凈利潤(12.2億元人民幣)一并投入海洋工程領域。

　　據熔盛官網介紹，該公司4號干船塢主要用于海洋工程項目的建造，尺度為139.5米×580米，配備一臺世界上最大起重噸位的1600噸龍門吊。公司與中國海洋石油總公司、美國船級社(ABS)、挪威船級社(DNV)展開合作。

　　盡管三年前就準備轉型海工，熔盛海工業務發展仍不容樂觀。熔盛建造了幾年的4號干船塢，只接了一筆單子——中國海洋石油總公司所訂的海洋石油201深水鋪管起重船，這一業務已于去年交付。2011年，熔盛海洋工程收入為3129.5萬元，2012年上半年收入為零。

　　“我們正在談的海工業務單子有好幾個，有一個應該在最近簽約。”上述熔盛管理人士表示，相信熔盛海事的啟動，將會加快海工業務步伐。

　　張志熔的隱退

　　熔盛一管理層稱，“張在美國陪兒子讀書，他工作勞累了這么多年，大概也想好好歇歇。”

　　按照陳強的計劃，布局海工、收購全柴動力等都是完善產業鏈，規避風險的舉措。2011年4月，熔盛宣布斥資21.5億元收購動力工程企業全柴動力控制人全柴集團100%股權，以及以16.62元每股的價格收購全柴動力中小股東股份。而此后，熔盛宣布放棄此收購。

　　“如果我們收購，按照現在的股價，全柴動力將面臨退市。”熔盛管理人士表示，這不符合收購雙方的利益，外界所傳言的熔盛因為資金鏈而放棄站不住腳。

　　禍不單行。今年7月，來自美國證券交易委員會SEC的消息，張志熔控制的香港的Well Advantage賬戶，涉嫌提前獲取中海油收購加拿大尼克森公司的內幕消息并在紐約股票市場上操作，非法獲利720萬美元。很快，張志熔以支付1400萬美元為代價，與SEC和解。

　　在資本市場掌控兩家香港上市公司中國熔盛重工、恒盛地產(00845.HK)的張志熔為何犯如此低級的錯誤，這一度有人解讀為熔盛急需資金，才出此下策。上述熔盛管理人士表示，這筆交易與張總個人無關，他的公司賬戶由專業的團隊打理，他不知道此事。“如果真的是內幕交易，為何他不多賺個幾十億，只賺了700萬美元？”

　　內幕交易案后，張志熔則更加低調，隱退幕后。上述熔盛管理人士稱：“張在美國陪兒子讀書，他工作勞累了這么多年，大概也想好好歇歇。”

　　受上述一系列事件影響，熔盛品牌跌到前所未有的低谷，而曾經推動熔盛五年顛覆式發展的“三劍客”也分崩離析。

　　2003年，從未涉足造船業務的上海地產商人張志熔在獲得中國高層領導關于發展造船業的機密信件后，萌發造“水陸兩棲地產”的想法。

　　時任如皋市市委書記陳惠娟，為其建廠拿地、融資等一路打通政府資源；中國“造船業狂人”、上海外高橋造船有限公司創始人陳強，為建廠挖來了大批國企專業造船人員，更帶來了高達32億美元的訂單。

　　2005年至2010年，熔盛一路高歌猛進。借著國家2008年“4萬億”投資東風，熔盛獲得了國家開發銀行、中國銀行等多家銀行2000多億綜合授信，并于2010年在香港IPO募資140億港元。

　　而現在，曾經的“三劍客”角色正在發生變化，2012年陳惠娟不再擔任如皋市市委書記，她能否在江蘇省科協副主席黨組副書記的位置上鼎力支持熔盛，南通、如皋現任政府領導是否依舊如此支持熔盛充滿未知；而只有陳強的力量在增強，他升任董事局主席兼總裁，并在中國熔盛重工持股的比例由2.5%上升至10%。

　　“張總相信陳總的專業能力，也愿意分享熔盛發展的成果。”上述熔盛管理人士表示，陳強現在來基地的時間更多了。

　　近400億債務高壓

　　債務同比去年年末增加45億，資產負債率高達71.6%

　　實業根基的搖晃，層層傳遞至金融資本。熔盛訂單大幅度下滑以及糟糕的業績，早在今年8月就受到國內多家銀行人士關注，并對其展開深入調研。

　　“工行在船舶行業的貸款非常少，現在更不可能向造船企業貸款。”12月26日，中國工商銀行南通分行一位高管向本報記者表示，現在造船業處于低谷，而這個低谷還會延續多長時間不得而知，現在銀行業對船舶行業的貸款較為謹慎。

　　截至2012年6月，上市公司中國熔盛重工總資產為558.07億，總負債高達399.86億元，同比去年年末增加45億，資產負債率高達71.6%。

　　而熔盛的負債結構較為單一，多來自銀行貸款，借貸總額高達286.6億元。銀行的貸款主要依賴于熔盛的土地使用權、樓宇、建造合約、已抵押存款、鋼板等提供的擔保進行抵押。

　　“公司正在想辦法改善債務狀況。”上述中國熔盛管理人士表示，由于造船的時間比較長，少部分延期交付船舶可能造成不能及時支付銀行貸款。而熔盛正與銀行在協商，根據造船項目的時間表與銀行簽署項目貸款協議，并據此進行貸款、還貸。

　　本報記者獲悉的江蘇熔盛重工前三季度財報顯示，其財務狀況并未得到根本改善，負債減少了但貨幣資金也同時減少。

　　前三季度，江蘇熔盛重工的總負債由年初的317.4億元降至289.3億元，減少了28億。其中，短期借款由年初的105.1億元降至期末的85.7億元，長期借款也由年初的60.2億降至期末44.9億元；

　　而另外一方面，江蘇熔盛重工貨幣資金減少了15.5億，由年初數的68.91億縮減至54.25億。此外，該公司一年內到期的非流動負債由年初的1.69億升至9月末的4.07億元。

　　銀行債務重壓，熔盛試圖依靠發債解決運營資金并償還部分高額的銀行貸款。今年3月，熔盛獲得中國銀行間市場交易商協會注冊最高本金總額為36億元人民幣。

　　今年3月，第一期3年期票據的本金額為20億元成功發行；但原計劃2012年第二季度發行規模為16億的中期票據，拖延了半年依舊處于擱淺狀態。

　　12月24日，中國熔盛重工發布公告，預期截至今年凈利潤虧損，而去年度則錄得凈溢利。虧損主因今年前11個月，受造船市場下滑的影響，船舶訂單及價格較去年同期大幅下跌。而江蘇熔盛重工，前三季度營業利潤虧損額已經達到了5400萬。

　　而政府的補貼能否再次救贖熔盛，這依舊是個未知數。熔盛上半年營業收入同比下滑37.2%，但在政府6.7億補貼支撐下，熔盛上半年勉強盈利2.2億元，同比劇降82%。

　　而2010年、2011年，熔盛分別獲得江蘇如皋市財政補貼高達8.3億元和12億元，占到其凈利潤的45%-50%。

　　另外一個不利的消息是，張志熔掌控的恒盛地產被評級機構稱為“今年表現最差內房股”。12月21日，恒盛地產公告稱，預計今年全年純利將較2011年度錄得顯著下降。

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