中國最大的民營造船公司大病未愈，卻試圖通過轉型再次復制投資神話

　　文 | 本刊記者 戴喆民 編輯 | 襲祥德

　　【《中國企業家》】一輛綠色越野吉普車上，陳強倚靠著略微后傾的椅背。這是最舒服的休息姿勢，他瞇著雙眼，不想說一句話。突然間，他用力地擠起了眼睛，將臉部的肌肉繃到極致，兩三秒鐘之后又恢復了平靜。他似乎想通過這倏然間變換的面部動作來釋放自己緊張的情緒。

　　這是10月下旬的一個午后，他難得有的休息時間。當天的凌晨三點，這位熔盛重工總裁處理完手頭工作后，從上海趕到了南京，然后又起了個早床。他在上午江蘇省科協組織的活動上有一個冗長的主題演講，之后與一些老朋友共進午餐，接著又要馬不停蹄地前去拜會一家金融機構。　　

　　他所掌舵的這家企業堪稱造船業界的奇跡，其成長速度之快即使在整個工業界恐怕都非常罕見。從一片沉寂的灘涂到訂單量排名全球第六、中國第二的巨型船企，熔盛重工只用了四年時間，但最近的幾個月里，卻一直處于風口浪尖之上。

　　7月27日，美國證券交易委員會(S E C)發表一份聲明，指控熔盛重工董事局主席張志熔全資擁有的香港WellAdvantage公司利用中海油并購尼克森的內部信息在紐交所非法獲利712萬美元。雖然這起內幕交易案已在10月中旬達成和解，但其所引發的軒然大波卻重創了本已疲弱的熔盛，令其香港上市公司中國熔盛重工(01101.H K)股價大跌，聲譽掃地。緊接著，熔盛重工對A股上市公司全柴動力的收購宣布擱淺，引發大量全柴投資者聲討抗議，投資機構興業全球基金甚至為此將熔盛告上了法庭。

　　這些給其帶來不良信用記錄的事件都指向了一個普遍的猜測，即熔盛重工的資金鏈已經瀕臨斷裂。伴隨著猜疑而來的，還有接二連三的傳言，這讓熔盛看上去已在一片風雨飄搖之中。有人甚至聲稱，危局之下，參與這家公司創立與發展的“熔盛三劍客”已然解體。

　　陳強告訴《中國企業家》，內幕交易案所帶來的并發癥一度讓熔盛重工不得不擔心休克的可能，“某一節點上，我們的資金鏈本來是安全的，但各種不實的傳聞會讓銀行感到恐慌。”他對當時發生的狀況如此解釋。不過，他認為這一切已經過去。“這其實只是個信心問題。”

　　但信心不能自動救贖熔盛，陳強正帶領這家公司從傳統造船業務向海洋工程轉型。他的角色轉換是如此之快，在關于海洋工程行業的主題演講中，他像一位天生的導師，以一種將激情和理性平衡到最佳的表述方式向聽眾介紹著這個激動人心的新領域。末了，他還要談及對熔盛未來的宏大構想。“我們要從制造商轉型成為服務商。”

　　對于體態臃腫、大病未愈的熔盛重工而言，這聽上去有些匪夷所思。昔日的“三劍客”還能再造一個熔盛嗎？

　　泥足深陷

　　在當天江蘇省科協的活動上，主角之一是新任的江蘇省科協副主席陳惠娟。這位前如皋市委書記調任科協尚不足半年，作為“熔盛三劍客”之一，對于熔盛的感情與留戀仍然溢于言表。

　　“陳書記是個工作狂。”陳強說，由于她的努力推動，使得熔盛這幾年得到迅速發展。這并不夸張，“熔盛三劍客”是這個造船界奇跡的締造者—熔盛實際控制人張志熔、總裁陳強和陳惠娟分別代表著擁有資本、業務和政府資源的三方。尤其是陳惠娟，對熔盛初期的落戶和投產起到了至關重要的作用，主政如皋期間為熔盛要地皮、要政策、要資金，推動了其快速崛起。

　　知情人士告訴《中國企業家》，張志熔內幕交易案發生后，巨大的內外部壓力讓三人的分工也發生了微妙變化，張志熔消失于視線之內，陳強重新掌握了對熔盛的決策權，陳惠娟則在新崗位上尋求途徑幫助這家企業。不過，“三劍客”的威力正在減弱，一度緊張的資金鏈讓熔盛不得不放棄過去膨脹的野心，冒著違約風險取消了對全柴動力的收購計劃。陳強表示，如果不這樣的話，對兩個企業可能都是災難，比如對全柴，退市也是個災難，熔盛現金流會更加緊張，或許也是個災難，“應該說這是個最好的抉擇。”

　　在陳強口中，張志熔是一個充滿活力的人，“這個人有膽量”。他記得的一個細節是，很多人當面跟張志熔說，你賺那么多錢，幸福指數一點都不高，他想了半天，“我為什么幸福指數不高啊，我很高啊，我干事就是幸福。”

　　本刊記者了解，盡管外界對于張志熔頗多批評，但在熔盛內部，主體情緒仍對張志熔抱有同情。“張志熔主席是一個受害者。”熔盛重工的一位內部人士說。在對這起事件的另一版本的解讀中，張志熔被描繪成了毫不知情的無辜被牽連者。“這都是他的那家投資公司操作的，老板未必知道情況。了解相關信息的也絕不止于中海油，雙方的政府部門、參與的投行，乃至其它中介機構，可能都對此一清二楚。”

　　陳強更告訴《中國企業家》，內幕交易本來就跟熔盛沒有任何關聯，只是張志熔個人的投資公司，也是一批其它團隊出現的事，結果所有矛頭都指向了熔盛，這讓他難以理解。

　　7月27日(周五)，美國證券交易委員會公布這一指控之后，熔盛內部在周末緊急召開了危機公關會議，并在周日晚發布的公告中盡可能地撇清公司與張志熔的關系。“張先生在本公司中沒有任何執行職位。”公告指出。陳強作為C E O及執行董事，此后完全負責公司業務活動與運作。

　　“我們沒有想到這件事后來會炒得那么熱。”前述熔盛重工內部人士說。但最終，事件還是以一種相對平和的方式結局—Well Advantage公司與美國證券交易委員會達成和解，由前者支付約1422萬美元。雖然熔盛重工的股價接下來迅速飆升，內幕交易案對其造成的損害卻是無法彌補的，尤其是它很可能牽絆住中海油這筆最大的海外收購交易。

　　中海油不僅是熔盛的重要客戶，且在熔盛I PO時認購了股份。中海油董事長王宜林表示，當初與熔盛重工合作是為了達到雙贏局面，若未來不能達到雙贏，不排除會終止合作。

　　毫無疑問，內幕交易案很可能讓熔盛與中海油一直良好的合作關系生變，尤其在造船行業整體低迷的情況下，以快速擴張著稱的熔盛已經泥足深陷。今年上半年，熔盛營業收入54.62億元，同比下降37.2%。至少在目前看來，熔盛尚未走出困境。

　　在一定程度上，這也打擊著熔盛重工通過海洋工程轉型的雄心。不過，陳強表現得很樂觀，“中海油當然非常重要，但熔盛在這一塊的業務未來也會有很多其它訂單。”他說。不久前，熔盛重工剛剛宣布獲得來自挪威的一艘2000米深水鉆井支持駁船的總包合同。

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