查看最新行情

　　■ 俞 悅

　　從6月21日恒大突遭香櫞(Cition)做空至今，已經過去6個交易日。在恒大的強勢反擊，外資投行的力挺之下，恒大地產的股價回升后企穩于4港元。究竟這場對壘是已經結束還是中繼，現在難以定論，但在香櫞的獵殺面前，恒大的反擊經驗值得那些將來被做空的上市公司借鑒。

　　恒大的反擊行動也得到了業界專家的肯定。從恒大的反擊行動中可以看到，快速行動是其第一要訣。6月21日，在香櫞發布報告僅僅三個小時后，恒大集團董事局主席許家印便召開電話會議，向投資人公開回應香櫞指控完全失實。希望股東團結一致，反擊造謠者。在香櫞發布恒大地產資不抵債的研究報告后，恒大地產股價開始大幅下挫，最大跌幅達到19.6%。而在恒大作出反擊后，其股價隨之反彈10%。

　　6月22日中午，恒大又公開發布了一封長達9頁的《澄清公告》，以無可置疑的事實對香櫞指控的內容逐條進行正面回應。

　　當日，許家印以每股平均價3.956港元，增持公司270萬股，涉資1068萬港元，給予了投資者更多的信心。此前市場消息稱，許家印已計劃私人斥資2.5億港元，連續25個交易日增持集團股份。

　　而外資投行對恒大的力挺起到了重要作用。25日，以花旗銀行為首的八家投行展開護盤行動，恒大地產股價反彈回升，當日漲2.61%，收報3.93港元。

　　對此，香櫞創始人萊福特以郵件方式首度回應中國媒體時稱“決定不和恒大逐點爭辯”。事實上，萊福特也稱，自己并不具有信息優勢，因此研究中國公司時主要使用“常識”。

　　縱觀恒大處理這次突發事件，其表現出來的快速反應力、專業管理水平、堅定執行力，以及對整個事件的處理和把控，可以說對中國上市公司未來應對做空危機提供了可以借鑒與參考的樣板。據相關人士透露，恒大管理層已針對香櫞的惡意攻擊啟動法律程序，并將于近日正式向內地及香港兩地相關主管機構報案，要求徹查幕后并起訴肇事者。

　　香櫞因屢次做空中概股，造成相關公司股價暴跌甚至摘牌而名聲大噪。公開資料顯示，香櫞曾公開披露自己做空中概股的成績：18家公司中有16家股價嚴重下滑，9家公司的跌幅超90%以上，2家公司做空失敗，失敗的公司為新東方和哈爾濱泰富電氣。實際上其對奇虎360的做空也以失敗收場。香櫞、渾水及其他做空者的盈利模式為：先建立相關公司的看空倉位，然后發布質疑的研究報告，一旦引發相關公司股價大跌，就可以從中獲利乃至暴利。

　　香櫞突襲恒大只是我國海外上市公司被做空的一個縮影。從以往中概股遭遇的輪番空襲，到渾水獵食港股，再到香櫞瞄上恒大，足以證明這些做空者未來也不會善罷甘休，依舊會找尋機會和目標下手。做空股票，攫取財富，這種強盜行徑的背后就是巨大利益的趨動和利益鏈的勾連，這已經演變成一場沒有硝煙的金融戰爭。對于中國企業來說，首先要做好自身，練好內功，讓做空機構抓不到把柄。在遭到做空機構的襲擊后，更不應該保持沉默，任人宰割。恒大在這次事件上的應對方式、處理手段和化解危機的能力，可以成為其他公司很好的借鑒。