劉寶強

　　昨日，遭第三大股東減持的青島啤酒(微博)股份(00168.HK)走勢疲弱，截至收盤，該股報46.60港元，下跌7.81%。此外，青島啤酒A股(600600.SH)也高位回落，下跌2.28%至38.92元人民幣。

　　據香港媒體報道，青島啤酒股份遭紫金礦業A股股東陳發樹減持3200萬股，套現逾15億港元。銷售文件顯示，陳發樹以每股47港元至48.55港元，在市場配售3200萬股青島啤酒股份，套現15.04億至15.54億港元，配售價較青島啤酒股份6月18日收市價50.55港元有4%至7%折讓。配售代理為摩根大通，陳發樹所持余下股份有180天禁售期。而以青島啤酒股份6月18日收市價50.55港元和2009年入貨價計，陳發樹3年賺近10億港元。

　　對此，啤酒行業業內人士對《第一財經日報(微博)》記者稱：“受累于宏觀經濟走弱，今年整個啤酒行業大都出現業績下滑，其中青島啤酒今年來也幾乎沒有實現增長，業績只能說和去年持平，而且在這個持平中，2010年年底收購的山東新銀麥啤酒發揮了很大作用。但陳發樹此次賣出該股是否出于啤酒行業面的考慮，還值得商榷。”

　　從青島啤酒個股走勢看，其A股近期走出一波獨立的行情，H股也出現一定程度的上漲，其中A股今年來上漲了16.34%，而H股今年來的漲幅也達到8.34%。不過，分析人士指出，青島啤酒近來行情不錯的一個重要原因是其與三得利合資，但前期股價已經對這個消息有了充分的釋放，而從中短期看，青島啤酒亮點仍顯不足，并且伴隨著短期經濟形勢不佳，啤酒行業銷售增速放緩明顯，預計青島啤酒今年增速難以超預期。

　　而瑞銀證券分析師則看好啤酒行業，其稱啤酒行業已經進入最后并購階段，大企業全國化布局基本形成，隨著第二陣營公司的盈利能力不斷下滑，行業將進入最后大型企業收購中型企業的階段，而這能提升被收購中型企業的產品結構和盈利能力，加速啤酒行業發展。