本報(bào)記者 劉飛 北京報(bào)道

　　外資頻拋H股 銀行股何去何從

　　11月14日，美國(guó)銀行公告將以私人交易方式出售104億股建設(shè)銀行H股。3個(gè)月內(nèi)，美銀賣掉了235億股，持股比例由10.23%降至1%。據(jù)記者粗略統(tǒng)計(jì)，與建行合作6年來(lái)，美國(guó)銀行共套現(xiàn)約260億美元，獲利156億美元，利潤(rùn)率高達(dá)130%。

　　同一天，高盛以每股均價(jià)4.88港元減持工行17.52億H股，套現(xiàn)85.49億港元，這是高盛在工行上市后第三次減持套現(xiàn)，三次累計(jì)套現(xiàn)57億美元，投資回報(bào)率超300%。

　　既然賺得盆滿缽滿，此時(shí)減持為何？“這是一種正常的市場(chǎng)行為，不要把這種行為過(guò)分渲染。”中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所研究員易憲容(微博)接受《華夏時(shí)報(bào)(微博)》記者采訪時(shí)表示，投資在什么時(shí)候進(jìn)入或退出，是根據(jù)自己情況決定的。

　　后院頻失火

　　事實(shí)上，美銀的情況已深陷泥潭。今年以來(lái)，四處變賣資產(chǎn)，縮減部門和人員數(shù)量，“新美國(guó)銀行計(jì)劃”提出將在消費(fèi)相關(guān)部門裁員3萬(wàn)人。

　　股價(jià)表現(xiàn)更為槽糕。11月16日，在紐約市場(chǎng)的盤前交易中，美國(guó)銀行股價(jià)下跌0.7%，至6.09美元。今年以來(lái)下跌了54%，市值因此縮水至620億美元上下。

　　困境之下，在8月29日鎖定期結(jié)束后的第二天，美銀火速減持了建行一半股份，并承諾未來(lái)12個(gè)月內(nèi)不會(huì)有減持建行股份的計(jì)劃。

　　但這份承諾隨后被打破，美銀緣何出爾反爾？建行給出的解釋是，主要是由于自身原因，包括作為系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)對(duì)資本比率的要求，因此屬于正常的市場(chǎng)行為。

　　從美國(guó)銀行三季報(bào)看，截至9月底，其一級(jí)普通股權(quán)益資本比率為8.65%。據(jù)初步估計(jì)，包括美國(guó)銀行在內(nèi)的8家入圍大型銀行將可能需要提高核心資本充足率到9%以上。“預(yù)期此次交易所產(chǎn)生的遞延所得稅資產(chǎn)，能補(bǔ)充公司的一級(jí)資本金約29億美元，使公司的一級(jí)資本充足率增加24個(gè)基點(diǎn)。”美銀CFO布魯斯·湯姆森在公告中表示。

　　自身難保的“泥菩薩”并非美銀一家。高盛的三季度財(cái)報(bào)顯示，凈虧損4.28億美元，此外由于恒康公司和美國(guó)國(guó)際集團(tuán)等集團(tuán)要就高盛銷售的抵押貸款相關(guān)產(chǎn)品對(duì)其提起訴訟，高盛可能的訴訟損失估值約26億美元。

　　雪上加霜的是，“如果歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)不能及時(shí)得到解決，那么美國(guó)銀行業(yè)的信用前景將會(huì)惡化”，惠譽(yù)報(bào)告指出，所謂“風(fēng)險(xiǎn)敞口”，是指因債務(wù)人違約行為導(dǎo)致的可能承受風(fēng)險(xiǎn)的信貸余額，這是一種未加保護(hù)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　獲利156億美元

　　記者梳理美國(guó)銀行入股建行六年來(lái)的軌跡發(fā)現(xiàn)，過(guò)去三年間，美銀已套現(xiàn)5次，每次股份一解禁，就會(huì)在短期內(nèi)出售。

　　2009年1月，美銀以3.92港元∕股的價(jià)格出售建行56.2億股H股，套現(xiàn)約28億美元。隨后5月份，美國(guó)銀行再次以4.2港元∕股的價(jià)格出售建行135億股H股，套現(xiàn)約73億美元。2010年11月，美銀放棄建行配股權(quán)，轉(zhuǎn)讓套現(xiàn)約10億美元。

　　今年8月29日，美國(guó)銀行持有的255.8億股建行H股解禁。第二天，火速以4.94港元∕股出售了131億股，套現(xiàn)83億美元。不到三個(gè)月，再次賣出104億股建行H股，手頭僅余約21億股。

　　如此一來(lái)，與建行合作6年來(lái)，美國(guó)銀行共減持建行4次，出售認(rèn)股權(quán)1次，共套現(xiàn)約260億美元。其總投資的近120億美元早已回本，時(shí)至今日，共賺約140.9億美元。此外，美銀仍持有H股價(jià)值約15億美元的21億股份，美銀純獲利156億美元，利潤(rùn)率達(dá)130%。

　　記者采訪的多位分析師一致認(rèn)為，在缺少現(xiàn)金的情況下，外資行或?qū)⒗^續(xù)減持。靴子落地后，有助于消除籠罩的陰霾。“會(huì)在一定程度上對(duì)銀行股的反彈產(chǎn)生影響。”中銀國(guó)際報(bào)告稱。