李雋

　　周二港股市場，一則關于美國銀行可能出售所持建設銀行(601939.SH，00939.HK)部分股權的消息傳來，建行H股的股價逆市大跌2.28%，報收6.44港元。在經歷近期的連續下跌后，昨日港股市場迎來反彈，恒生指數上漲251.08點或1.16%，收報21850.59點。

　　另外，去年IPO集資額在中國內地企業里面最高的農業銀行(601288.HK，01288.HK)，下個月將迎來基石投資者解禁的日子。受建行逆市下跌的帶動，農行H股昨日也出現回落走勢，收盤下跌1.25%，報3.94港元。

　　分析人士認為，由于獲利以后有鎖定利潤的意愿，相信基石投資者在解禁時套現的行為很可能發生。不過，投資者早已預期到上述情況，在港股已經超賣，并且積累較大跌幅的情況下，相關股份已經跌至可以考慮吸納的價位。

　　建設銀行一季報顯示，目前美國銀行持有建行255.8億股，將于今年8月29日解禁，按照建設銀行昨日H股收盤價6.44港元計算，涉及資金近1650億港元；在農業銀行的基石投資者當中，卡塔爾投資局、科威特投資局、渣打銀行等多家機構的持股將于7月16日解禁，總股數為123.55億股，按照農行昨日收盤價3.94港元計，涉及金額接近500億港元。兩者在未來兩個月的解禁市值合共超過2000億港元。

　　一位私募基金研究員向《第一財經日報》記者表示，在香港上市的新股，基石投資者的禁售期一般為一年，而多只去年上市的大型IPO項目，將在未來一兩個月內面臨基石投資者解禁的情況。今年港股市況出現多次波動，因此不少資金傾向于炒作新股，以謀求短線獲利，但這同時也意味著在市場下行時，新股出現獲利回吐的機會將增大，為鎖定利潤，基石投資者選擇套現的機會不少。不過，從目前情況來看，由于投資者早已經預期到上述情況，相信在港股整體超跌的情況下，股價再度下滑的機會不大。

　　上述研究員也認為，近日就金融股而言，H股相對A股溢價較高，盡管H股解禁期將至，但由于內地緊縮政策力度更大，資金面上受到抑制，相信這種溢價不會因為解禁期到來而減少，還會維持較長一段時間。過去一個月，恒生國企指數累計下跌5%，而建行H股股價累計下滑10.9%，農行H股股價更是累計下滑14.9%，表現均遜于大市。

　　第一上海證券首席策略師葉尚志對記者表示，盡管建行和農行的大股東解禁期將至，然而由于過去投資者對此早有預期，股價已經大幅下滑，相信目前已經是值得吸納的水平。

　　另外，近日還有重慶農村商業銀行(03618.HK)、大唐新能源(01798.HK)以及中聯重科(000157.SZ，01157.HK)等多家股份的解禁期將至。香港富豪新世界發展(00017.HK)主席鄭裕彤(專欄)家族投資公司，近日已把去年IPO時認購的友邦保險(01299.HK)股份出售，套現或將近7000萬美元。