證券時報記者 呂錦明

　　本周二下午在港股交易時段中途突然停牌的玖龍紙業，于昨日下午復牌。與停牌前股價急瀉逾17%的情況不同，該股復牌后放量反彈超過13%！同一只玖龍紙業，在兩個交易日內迥然不同的表現，的確讓不少投資者明白了什么叫玩把心跳。

　　回應標普撤銷評級

　　引發公司突然停牌的導火線，是標準普爾撤回對玖龍紙業長期企業信貸的BB級評級。據悉，標準普爾日前宣布，關注到玖龍紙業近期積極通過債券融資來支持企業增長，但因為缺乏足夠的渠道接觸公司管理層，無法充分理解公司的發展策略及評估未來的信貸風險，因此撤回之前作出的評級。消息一出，玖龍紙業的股價在當天下午即大幅下探并被迫中途停牌，停牌前股價較前一個交易日下挫17.4%至5.65港元。

　　對此，玖龍紙業昨日發布澄清公告稱，該公司3億美元于2013年到期的7.875%優先票據，已經委聘標準普爾評級服務公司及惠譽為評級代理，以提供若干評級服務。截至6月14日，2013年票據之本金額仍有4757.5萬美元尚未行使。公司表示，獲悉標普已撤銷其對公司長期企業信用的“BB”級評級和公司未償還優先無抵押票據的“BB-”級發行級別，標普還撤銷其對公司大中華區長期信用評級的“cnBBB-”級評級及對其未償還優先無抵押票的“cnBB+”級評級。

　　“公司謹此澄清，其概無接獲標普提出而公司未作響應的任何書面數據查詢。公司亦謹此指出，惠譽并無表示與公司管理層存在上述問題。公司愿意與標普合作，并已作好準備不時就標普的任何數據查詢作出響應，以達到評級之目的。”公告稱。

　　玖龍紙業副總經理吳國勛還表示，需要時間研究標準普爾日前發表有關評級報告的言論，他強調集團目前的財政狀況穩健，經營運作正常。

　　盤中公布消息遭質疑

　　玖龍紙業于昨日下午復牌，其股價高開近10%之后，在買盤的推動下震蕩走高，收盤報6.43港元，反彈13.81%，成交量也較前一個交易日顯著放大1倍多。

　　事實上，在此次評級風波中，并不是所有的券商大行都站到標普一邊，例如：DBS唯高達就在14日把玖龍紙業的評級由“持有”調高至“買進”；摩根士丹利則在策略報告中預言，玖龍紙業的股價在未來60日內有八成的機會跑贏大市。

　　玖龍紙業兩個交易日內股價大起大落，讓投資者真切地感受了一把什么叫“玩心跳”。對此，有業內人士指出，香港證監會等監管部門應該禁止信用評級機構在盤中公布有關上市公司的消息，以防止因此造成市場波動。

　　香港獨立股票評論員魏戴維表示，“與外部研究機構不同，信用評級機構與發債方存在一種特殊的關系，因為信用評級機構有權獲取一些信息，以便給出信用評級，接受評級的公司會根據合同為此付費�！蔽捍骶S認為，并非所有市場參與人士都能立即獲得這些機構發布的信息，因此這會帶來不公平的信息獲取優勢并擾亂市場秩序。

　　英皇證券(香港)研究部的執行董事杜冠雄表示，其實標普只是接觸不到玖龍紙業的管理層，并非該公司真的數據表現欠佳。他指出，玖龍紙業近期將會公布財務數據，屆時投資者就可以了解公司的實際情況，因此投資者不必因短期的波動感到恐慌。