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國(guó)泰君安香港：建設(shè)銀行業(yè)績(jī)符合預(yù)期
國(guó)泰君安(香港)3月28日發(fā)布研究報(bào)告，指出建設(shè)銀行(601939.SH；00939.HK)2010年業(yè)績(jī)符合預(yù)期，同時(shí)由于建行再融資后資本實(shí)力雄厚，有能力保持較高的派息比率。
建設(shè)銀行3月27日晚間公布2010年年報(bào)，受益于收入增長(zhǎng)及凈息差提升，公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1348.44億元，同比增26.31%。每股收益0.56元，同比增24.44%；公司擬每股派現(xiàn)0.2122元。
具體來(lái)看，國(guó)泰君安(香港)指出，2010年建行的凈手續(xù)費(fèi)收入增速顯著，達(dá)到37.61%，主要得益于銀行卡、清算和財(cái)富管理服務(wù)快速增長(zhǎng)。
此外在信貸偏緊的環(huán)境中，銀行議價(jià)能力提升，2010年建行的凈息差上升8個(gè)基點(diǎn)至2.49%，而貸款增速達(dá)到17.6%，與中國(guó)銀行的人民幣貸款增速相當(dāng)。
但是由于存款增速相對(duì)較慢，貸存比上升了2個(gè)基點(diǎn)至62.47%。不過(guò)不良貸款和不良貸款余額進(jìn)一步下降，國(guó)泰君安(香港)認(rèn)為這體現(xiàn)了資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善。
國(guó)泰君安(香港)并指出，2010年建行派息0.212元，較2009年的0.202元為高，派息率約38%，而在該行進(jìn)行再融資后資本實(shí)力雄厚，有能力保持這一派息比率。
國(guó)泰君安(香港)也指出，建行的資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)異，由于2010年末撥貸比達(dá)到2.52%，撥備覆蓋率達(dá)到221.14%，已超過(guò)銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管要求，因此撥備壓力較小。國(guó)泰君安(香港)將在近期檢討建行的盈利預(yù)測(cè)和目標(biāo)價(jià)格。
建設(shè)銀行公布業(yè)績(jī)后股價(jià)下跌，截至11點(diǎn)37分，H股現(xiàn)報(bào)7.11港元，下挫2.87%，單一推低恒指近48點(diǎn)。
