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　　新浪財經訊 6月28日消息，香港人民幣業務發展步伐進一步加快。除了人民幣保險、股票及基金等產品，將獲中央正式“開綠燈”外，香港首只由非銀行企業發行的人民幣債券，也即將出爐。

　　據香港媒體報道，香港人民幣業務發展步伐進一步加快。除了人民幣保險、股票及基金等產品，將獲中央正式“開綠燈”外，香港首只由非銀行企業發行的人民幣債券，也即將出爐。“搶閘”發行2年期人民幣債券的，是合和實業(0054)旗下的合和公路基建(0737)，也是首家香港企業發行人債。財資市場人士預計，其票面息率將高于以往由金融機構及中央政府所發行的人民幣債券，加上人民幣升值潛力，投資回報較可觀。惟這批債券只向機構投資者發行，散戶無緣“財息兼收”。

　　盡管合和公路的人債沒有讓散戶認購，但人債發行估計陸續有來。金管局副總裁彭醒棠本月中曾透露，即將有2家國際金融機構及3家內地私人企業在港發行人債，后者包括國家開發銀行香港分行。

　　票息料高于銀行人債

　　市值162億元的合和公路基建，主要在珠三角經經營公路、隧道、橋梁及相關基建項目，昨日宣布向機構投資者發行2年期人民幣債券，惟沒有透露發債規模及票面息率，僅表示集資所得用于發展業務及作一般融資用途。中銀香港(2388)為獨家簿記管理行和牽頭行。

　　接近公司的消息人士透露，發債規模和票面息率均未決定，將會視乎市場反應再作定奪。據悉公司今日(周一)起將會與機構投資者會面，7月7日截止認購。財資市場人士普遍預期，與近乎國家主權評級的中資銀行所發的人民幣債券比較，合和公路基建的人民幣債券票面息率將較高，但不會相距太遠。

　　星展香港環球金融市場高級副總裁王良享分析，一來由于該公司主營公用事業，二來持有總共809億元人民幣存款的本港銀行，對人債等投資機會，需求殷切。根據《中國債券訊息網》，國債二手市場平均僭息率約2.29厘，企業債則約3.2厘。惟恒生銀行(0011)助理總經理兼大中華財資市場主管黃偉鴻表示，在港發行的人債息率通常低于國內債券，并視乎發債體的信貸評級而有不同定價。

　　這是自國家財政部去年9月在港發行60億元人民幣債券后，再有機構發行人債，而且是首只非銀行類的企業債。當時2年期及3年期的國債，票面息率分別為2.25厘及2.7厘。由07年至今推出過的多只中資銀行及外資銀行(包括匯豐中國及東亞中國)人債息率，則介乎2.6厘至3.4厘。

　　率先“跑出”的合和，其董事總經理胡文新昨日透過新聞稿表示，該公司以人民幣收入為主，集資所得將會用于珠三角西岸干道第三期項目所需的人民幣資本金。

　　值得注意的是，今年2月金管局釐清人民幣業務時提到，在港發債的企業，須得到內地監管當局批準，才可把籌集得的人民幣匯返境內使用，令本港人民幣缺乏出路。接近牽頭安排行的消息指出，由于符合一定的先決條件，因此合和公路發債資金將可以順利匯返境內。