全景網(wǎng)4月14日訊 今年以來，中國(guó)社保基金通過港股市場(chǎng)大量拋售中資銀行股。繼昨天披露減持中國(guó)銀行H股3000萬(wàn)股后，今天其又公布已減持工商銀行H股1530萬(wàn)股。

　　公開信息顯示，這是社保基金自2008年5月以來首度公布的兩宗對(duì)中資銀行股的減持。不過，根據(jù)其公布的持股比例數(shù)據(jù)判斷，這僅僅是社保基金對(duì)中資銀行股減持中的冰山一角。

　　港交所本周二公布的文件顯示，社保基金在4月1日以每股4.195港元的均價(jià)出售了3000萬(wàn)股中國(guó)銀行H股，對(duì)中行H股的持股比例從14.03%降至13.99%。但截至2009年底，年報(bào)數(shù)據(jù)顯示社保基金對(duì)中國(guó)銀行H股的持股比例為14.89%，這意味著社保基金在今年一季度已暗中減持中行H股6.54億股。

　　工商銀行的情況也與此類似。港交所本周三公布的文件顯示，社保基金在4月9日以每股6.30港元的平均價(jià)格出售了1530萬(wàn)股工商銀行H股，對(duì)工行H股的持股比例由19.01%減至18.99%。而事實(shí)上，截至2009年底，社保基金對(duì)工行H股的持股比例仍有19.98%，這也意味著社保基金今年一季度已減持工行H股6.78億股。

　　按照中國(guó)銀行H股今年來的加權(quán)均價(jià)3.97港元、工商銀行H股加權(quán)均價(jià)5.85港元計(jì)算，社保基金今年來通過減持這兩家銀行股，共計(jì)兌現(xiàn)68億港元。

　　社保基金減持是否預(yù)示著“政策頂”？

　　根據(jù)年報(bào)持股數(shù)據(jù)及港交所披露文件推測(cè)，社保基金分別于2007年10月份和2008年5月份兩度減持工商銀行H股，但其后便一直按兵不動(dòng)。而當(dāng)時(shí)上證所公布的Topview數(shù)據(jù)則顯示，主要包括社保基金、保險(xiǎn)資金的T類賬戶也在同步減持A股市場(chǎng)銀行股。

　　值得關(guān)注的是，作為號(hào)稱“只能賺、不能賠”的國(guó)家隊(duì)，社保基金減持的時(shí)點(diǎn)與A股市場(chǎng)的熊市步伐完全吻合：上證指數(shù)自2007年10月起見頂回落，其后一路狂瀉，最終直至2008年11月才止跌回升。這充分證明社保基金“逃頂王”的稱號(hào)確實(shí)名不虛傳。

　　事實(shí)上，本次社保基金減持中資銀行股的規(guī)模遠(yuǎn)超2008年時(shí)的水平。2007年10月25日社保基金減持工商銀行H股6873萬(wàn)股，2008年5月5日再度減持3606萬(wàn)股，合計(jì)減持規(guī)模僅為1.05億股。

　　作為預(yù)測(cè)中國(guó)股市“政策頂”的最可靠指標(biāo)之一，本次社保基金拋售中資銀行股是否意味著中國(guó)股市再度迎來“政策頂”呢？

　　目前并無明確證據(jù)可以證實(shí)或證偽上述猜測(cè)。不過，即使撇除“逃頂”的意圖，社保基金本次拋售中資銀行股確實(shí)有其必要性。一方面，今年來國(guó)內(nèi)各大銀行紛紛公布了巨額的再融資方案，而社保基金作為大股東，毫無疑問將參與其中。上周日，社保基金理事會(huì)理事長(zhǎng)戴相龍已表示，社保基金正在對(duì)是否參與國(guó)內(nèi)銀行融資的事情進(jìn)行評(píng)估。

　　同時(shí)，農(nóng)業(yè)銀行計(jì)劃在年內(nèi)實(shí)施IPO，有消息稱社保基金已同意斥資150億元人民幣入股，以成為農(nóng)業(yè)銀行唯一的戰(zhàn)略投資者。

　　另一方面，社保基金正在接手越來越多的數(shù)年內(nèi)無法流通的國(guó)有股，而不是像以往一樣由中央財(cái)政撥入資金，這導(dǎo)致減持現(xiàn)有可流通股份成為其維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)的必然選擇。去年6月份，中國(guó)財(cái)政部、國(guó)資委、證監(jiān)會(huì)和社保基金會(huì)四部委聯(lián)合公布，在股改后實(shí)施IPO的國(guó)有公司，必須將其發(fā)行新股數(shù)量的10%劃轉(zhuǎn)給社保基金；而轉(zhuǎn)由社保基金持有的這部分股份，在承繼原國(guó)有股東禁售期的基礎(chǔ)上延長(zhǎng)三年禁售期。

　　財(cái)政部和證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人當(dāng)時(shí)指出，劃轉(zhuǎn)部分國(guó)有股充實(shí)社保基金，是為了積極應(yīng)對(duì)未來人口老齡化高峰時(shí)期的養(yǎng)老金缺口。目前全國(guó)社保基金管理的資金規(guī)模僅為1300美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以應(yīng)付老齡化浪潮的到來。

　　但問題是：社保基金有沒有同步減持A股市場(chǎng)銀行股呢？而這將對(duì)A股大盤走勢(shì)構(gòu)成極大的影響。自今年以來，工商銀行和建設(shè)銀行A股雙雙累計(jì)下跌了9%，中國(guó)銀行也累計(jì)下跌近2%；同期上證指數(shù)累計(jì)下跌3.4%。(全景網(wǎng)/陸澤洪)

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