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　　□本報記者 高改芳 上海報道

　　交通銀行(601328)昨日在港交所發布公告稱，董事會審議通過了關于A股和H股配股方案的決議。交行本次配股融資總額不超過人民幣420億元，扣除發行費用后將用于補充公司資本金，提高核心資本充足率。匯豐總部表示對交行上述融資計劃不便置評。

　　國泰君安金融業研究員伍永剛認為，隨著交行公布再融資方案，2010年國有大型商業銀行的再融資計劃很有可能暫時告一段落。

　　再融資420億元

　　根據方案，交通銀行本次擬在A股和H股市場以每10股配售不超過1.5股的比例向全體股東配售，A股和H股配股比例相同。

　　交行公告顯示，以該行2010年2月23日的總股本48，994，383，703股為基數測算，共計可配股份數量不超過7，349，157，555股，其中A股可配股份數量不超過3，889，487，335股，H股可配股份數量不超過3，459，670，220股。本次配股融資總額不超過人民幣420億元。

　　伍永剛指出，據此測算，交行將在A股再融資222億元，H股融資198億元左右，因此對A股的融資壓力有限。此外財政部、匯豐等大股東很有可能參與交行配股計劃，這將有助于提高投資者對交行的信心。如果交行實現再融資420億元的話，將使其核心資本充足率提高2.5個百分點，有助于其未來業務的發展。

　　此前有市場傳聞，已持有交行26.48%股份的財政部希望再度增持交行股份。交行2009年三季報顯示，財政部持有該行總股本的26.48%，為第一大股東。外資股東匯豐銀行合計持股19.15%，為第二大股東。

　　交行方面表示，選擇A+H同步配股的方式補充資本，主要是考慮到兩地同步配股能維持目前的股權結構，同時可以讓現有股東以折價形式增加持股數量，有利于維護現有股東的權益。本次A股和H股配股議案，將提交2010年4月20日召開的交通銀行2010年第一次臨時股東大會審議。如獲股東大會通過，還需報請監管機構核準后方可實施。

　　大行再融資或中場休息

　　伍永剛表示，隨著中行、交行先后公布再融資計劃，2010年國有大型商業銀行的再融資計劃有可能會暫告一段落。

　　中行在1月末宣布將在A股市場公開發行不超過400億元的可轉債以補充資本金。同時，中行尋求股東授權在A、H股配發占兩類股本的20%共507.7億的新股。

　　伍永剛認為，在目前的市場行情下，工行、建行的再融資計劃很有可能推遲至明年。除非在市場行情特別好的情況下，工行、建行的再融資計劃才有可能提前至今年下半年。

　　另一方面，由于交行的股權結構比較分散，且大股東為財政部，所以采取了簡單易行的配股方式。而中行、工行、建行的股權結構較為集中，且大股東匯金公司的持股比例非常高，所以工行、建行很有可能借鑒中行的再融資模式，以轉債的方式進行。