稱海通證券入主將帶來雙贏

　　舒時

　　海通證券(600837.SH)收購香港大福證券(00665.HK)一事接近收官階段。昨天(12月1日)召開股東大會后，大福證券公司管理層向媒體披露了最新進展。

　　大福證券董事總經理兼行政總裁黃紹開在昨天的股東會后接受傳媒采訪，表示有關收購有可能會在1至2個月內完成，他認為屆時雙方合作可帶來雙贏局面，另外也將為雙方的發展帶來協同效應。他表示，未來公司業務的突破重點在發展內地市場，相信以海通證券的QDII額度以及規模，有助于大福日后申請QFII額度，也會為雙方在香港與內地兩方面的業務形成互補局面。

　　在上周舉行的一場酒會上，大福證券副行政總裁李耀榮已經透露，海通證券收購大福證券后將維持現有管理層及員工人手不變，不過海通將派員進駐董事會。在昨天的媒體見面會上，黃紹開進一步強調，相信大股東會珍惜大福的品牌價值，而雙方也有共識，員工及內部架構等方面的安排在完成收購后不會改變。黃紹開昨天還特別指出，近期發生的迪拜債務危機事件對公司的業務影響不大，因為涉及的金額不多。

　　輝立資產管理公司的基金經理陳煜強對CBN表示，按香港業界的通常做法，海通可能至少會持有大福品牌及保持其架構18至24個月，以保證各項業務的平穩過渡。之后會否繼續持有品牌或是采用海通自己的品牌，要視情況而定。

　　“其實在此類交易中，像大福這樣的證券公司最重要的是客戶資源，如果客戶流失則相當不利，所以保證客戶與公司架構可能是當務之急。”他說。

　　陳煜強認為，有海通的內資背景協助，未來大福在引入新的(內地)大額資本及客戶方面都可能獲得好處。“這也顯示香港的證券業務的價值；從市場角度來看，這起交易也將為其他香港證券公司的并購提供一個參考。”陳煜強在分析此單交易的意義時說。

　　大福證券股價昨天上升0.833%至4.84港元，成交股數為194.883萬股，涉資939.451萬港元；新創建(00659.HK)則上升1.766%至14.98港元，顯示投資者對交易前景認可。花旗銀行在上周發布的分析報告中也認為，并購交易對大福證券的股東屬正面舉動，主要是可借此機會簡化集團的控股結構，重新將資源集中于其他穩定增長的業務如基建等領域。花旗將新創建目標價升5.6%至19港元，評級仍為“買入”。

　　業界人士表示，這次新創建出售大福證券有部分原因是反映投資者的需求，早在2007年便有建議認為，新創建應該出售大福證券，優化財政狀況。

　　根據海通證券旗下海通(香港)在11月與大福證券訂立的協議，海通(香港)將向大福證券的母公司新創建收購大福證券52.86%的股權，收購完成后，大福證券將成為海通(香港)的附屬公司，新創建則仍持有大福證券9%的股份，不過新創建在買賣協議中承諾，不會于交易完成后的4個月內出售部分或全部大福證券股份。