理財周報記者 張偉湘/文

　　 11月5日，恒大地產（03333.HK）在香港順利上市，創下了近期新股IPO的最好記錄：與3.5港元的發行價相比，收盤價達4.7港元，漲34%。而在此前，包括恒盛地產、華南城在內的多家中資地產股在短短一周內，均跌破發行價。

　　 恒大地產的上市，也帶動許多在香港上市的中資地產股走高。11月5日，漲幅最大的南方國際，一度上漲14%，而五礦建設、越秀投資、華潤置地等個股，均有2%至5%的升幅。

　　 荷蘭合作銀行股票衍生部副董事黃集恩告訴記者，在香港，投資中資地產股的主力資金是中資基金和對中國市場感興趣的投資者，從地產股權證這幾天的資金流向看，恒大地產的上市確實吸引了部分資金進入地產板塊。“對富力地產等多只權重地產股，投行都加大了權證的投放力度。這幾天就有新的權證面市”，黃集恩表示。

　　 香港被戲稱為“港島魚缸”，兩地一有風吹草動，立即就可以在香港市場上泛起大浪。不過，由于地產和金融的企穩，本周恒指幾乎是在21000至22000點之間波動，并沒有明顯的方向性變化。地產和金融成為目前香港市場的定心丸。

　　 恒大地產尾盤拉升

　　 談起本周最令打新愛好者興奮的事，非恒大地產莫屬。盡管新股中簽率達50%，打二手新股就有一手中簽，但回報率仍讓投資者咋舌，高達34%。新鴻基和大福證券的人員告訴記者。與前幾周相比，Margin（杠桿）打新股的投資者數量明顯上升。“有些客戶，甚至愿意借入幾百萬港元認購恒大的新股。”

　　 其實，當天恒大地產的走勢是一波三折，以4港元亮相后，半個小時升至4.2港元高位，之后一路下挫，下午三點見全天最低位3.81港元，而后又在一小時內急升至4.7港元。至此，擁有102.02億股的恒大地產主席許家印成為了中國的新首富。

　　 不過，11月6日，恒大地產又跌至4.52港元。這實際上也反映了近期投資者的普遍心理，既不敢明顯看多，也不敢明顯看空。

　　 香港的本地券商一般青睞本地的地產股。此前，香港的中環半山豪宅曾創下了一平方英尺（合0.1平方米）7萬港元的天價，受消息刺激，香港本地地產股急升，長江實業甚至沖上了百元大關。不過，中資地產股所受的影響卻比較輕微，幾乎沒有多少波動。

　　 “關注中資地產股的一般是中資券商，他們對這些個股的敏感度明顯大于本地券商。”黃集恩說，“中資券商近期對市場的態度普遍比較模糊，這也導致了中資股的表現既不太冷，也不太熱。”

　　 二三線地產股遭熱炒

　　 目前，中資地產股在香港有權證的基本集中在富力地產、中國海外和碧桂園等幾只個股上。不過，與金融、能源等其他權重板塊相比，中資地產股權證的數量并不多。

　　 數量不多并不等于市場漠視這些個股的潛力。港股出現一個非常奇特的現象，即二三線股近期街貨的數量直線上升。以華潤置地為例，其包括認購證和認沽證在內的所有權證才4只，但其街貨就有2700萬份，按10：1的折算率看，約有270萬股華潤置地在投資者手中。所謂街貨，就是投資者的持倉過夜盤，一般只有在投資者看好正股表現時，他們才愿意持有倉位過夜。

　　 “這也許與一線藍籌匯豐和中移動橫盤有關。由于正股波動小，權證的波動也隨之收縮，許多投資者為了博取較大收益，只有轉向二三線的個股”,黃集恩分析。

　　 地產金融穩定下的機會

　　 從本周三開始，地產股和金融股逐漸成為港股的支撐力量，當天，恒生指數收盤上漲374點，達21641點，漲幅約1.8%。其中，恒生地產分類指數從27600點上漲至27800點。權重的長江實業漲1.65%，恒基地產漲0.55%，恒隆地產漲0.5%。而恒生金融分類指數中的權重股匯豐上漲1.6%，恒生銀行上漲0.89%，工商銀行上漲1.89%。

　　 而金融管理局的數據顯示，資金再度流入，現貨美元電匯報7.7496港元至7.7520港元，繼續貼近強方兌換保證。而港元銀行同業3個月拆息，由11月5日的0.17786厘，跌至11月6日的0.1629厘。

　　 香港信誠證券投資部經理劉兆祥表示，11月5日國內股市強勢，而A50中國基金卻回落，發行單位也同時減少，一般而言，發行單位只有在出現折讓情況下才會減少。一系列不尋常的現象，可能意味這港股大盤將出現巨大機會。

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