本報(bào)記者 朱寶

　　2月25日晚，宏利金融(00945.HK)突然宣布將發(fā)行優(yōu)先股，集資最多2.75億加元(約17.17億港元)。26日中午，又宣布增加發(fā)行優(yōu)先股數(shù)量，使集資額增至4.5億加元(約28.1億港元)。

　　此前，業(yè)界傳聞該公司將通過(guò)發(fā)行普通股集資，但2月24日，宏利金融明確否認(rèn)發(fā)行普通股的計(jì)劃，僅僅一天后，上述通過(guò)優(yōu)先股集資的方案即浮出水面。

　　多少有些突然。

　　鋪路競(jìng)投AIA？

　　24日，宏利金融聲明，由于目前沒(méi)有策略性交易，因此無(wú)意發(fā)行普通股集資。并表示，雖然2009年開(kāi)始環(huán)球股市持續(xù)下跌，但宏利仍然資本充裕，可以抵御金融市場(chǎng)日后的波動(dòng)。

　　但僅隔一天后，25日宏利金融卻宣布，將通過(guò)發(fā)行優(yōu)先股的方式集資最多2.75億加元。26日，宏利金融再次宣稱(chēng)，由于市場(chǎng)對(duì)其之前發(fā)行的系列四優(yōu)先股反應(yīng)熱烈，于是決定增加發(fā)行優(yōu)先股數(shù)量，由800萬(wàn)股增至1400萬(wàn)股，集資額增至4.5億加元。

　　宏利金融表示，集資所得將作為一般營(yíng)運(yùn)開(kāi)支，并充足其一級(jí)資本比率。與此同時(shí)，業(yè)界傳聞，宏利金融目前正與新加坡淡馬錫、英國(guó)保誠(chéng)一起，競(jìng)投全球最大保險(xiǎn)集團(tuán)AIG的亞洲業(yè)務(wù)。突如其來(lái)的集資計(jì)劃，似乎不斷印證該傳聞的可信度。

　　早前有傳AIG表示，競(jìng)標(biāo)或在今年2月底前完成，若傳聞屬實(shí)的話(huà)，競(jìng)標(biāo)已時(shí)日無(wú)多。但問(wèn)題是，市場(chǎng)對(duì)AIG亞洲業(yè)務(wù)的估值在200億至300億美元，宏利金融集資4.5億加元，多少有點(diǎn)杯水車(chē)薪。

　　“宏利24日說(shuō)要保持高度的財(cái)務(wù)靈活性，把握隨時(shí)出現(xiàn)的收購(gòu)機(jī)會(huì)。此次發(fā)行優(yōu)先股，再加上增加發(fā)行優(yōu)先股，集資額才4.5億加元，這部分錢(qián)應(yīng)該不是用來(lái)支付收購(gòu)所需款項(xiàng)，而是向被收購(gòu)對(duì)象表明其集資能力與經(jīng)濟(jì)實(shí)力，不排除宏利金融會(huì)參與競(jìng)購(gòu)AIG旗下亞洲業(yè)務(wù)。”26日，瑞士某投行分析師告訴本報(bào)記者，在目前市況下，由于優(yōu)先股可享固定股息而不受公司業(yè)績(jī)影響，而且可以提前拿到利息，同時(shí)若公司破產(chǎn)清算時(shí)，優(yōu)先股股東對(duì)公司剩余財(cái)產(chǎn)有先于普通股股東的要求權(quán)，因此對(duì)投資者的吸引力更大，更重要的是，優(yōu)先股融資可作為公司一級(jí)資本，而若以普通股融資，以目前市況投資者可能不太踴躍。

　　宏利金融2008年年報(bào)顯示，宏利金融全年股東收入凈額為5.17億加元，而2007年同期則為43.02億加元。其中，2008年第四季度，宏利金融錄得18.70億加元的虧損。但截至2008年12月31日，宏利金融及其附屬公司卻管理著4050億加元(約25597億港元)的資產(chǎn)。

　　“(競(jìng)標(biāo))并購(gòu)非宏利金融一家在做，而且宏利金融真正的競(jìng)標(biāo)資金需求不會(huì)是依靠此次發(fā)優(yōu)先股融資來(lái)籌集。”上述分析師稱(chēng)。

　　早在今年1月底，AIG已傳出向潛在買(mǎi)家包括中國(guó)人壽(02628.HK)、匯豐控股(00005.HK)、宏利金融、英國(guó)保誠(chéng)保險(xiǎn)及德國(guó)安聯(lián)，提供有關(guān)放售AIA的銷(xiāo)售備忘資料，而要求就包括有意競(jìng)購(gòu)者需要證明能為收購(gòu)進(jìn)行融資。

　　“中國(guó)人壽目前應(yīng)該不會(huì)購(gòu)買(mǎi)AIG的亞洲業(yè)務(wù)。目前市況下他們對(duì)境外投資都很謹(jǐn)慎。”上述分析師告訴記者。

　　而據(jù)最新消息，中國(guó)人壽與匯豐控股已退出競(jìng)購(gòu)。AIG接受本報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)，表示對(duì)此事不予置評(píng)。

　　AIG或?qū)⒎植?/p>

　　AIG重組之路曲折而充滿(mǎn)變數(shù)。外電報(bào)道稱(chēng)，預(yù)計(jì)AIG第四季度的虧損將達(dá)600億美元，并可能于3月2日宣布重組方案。

　　AIG 25日表示，正在“與美聯(lián)儲(chǔ)一道評(píng)估解決其財(cái)務(wù)難題的潛在新選擇”。

　　消息稱(chēng)，該“潛在新選擇”是指計(jì)劃將AIG分拆成3家由政府控制的公司，即AIG的亞洲業(yè)務(wù)、國(guó)際壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)以及美國(guó)個(gè)人保險(xiǎn)業(yè)務(wù)3家子公司。而持有AIG 80%股權(quán)的美國(guó)政府，或?qū)�把其持有的股�?quán)換成3家子公司的大量股權(quán)。與此同時(shí)，AIG的其它業(yè)務(wù)與不良資產(chǎn)將被并入可能成立的第4家公司。

　　這項(xiàng)計(jì)劃還包括，如果AIG分拆，美國(guó)政府將放寬對(duì)AIG的600億美元5年期貸款條款，還有可能免除其中的一部分，并將價(jià)值400億美元的優(yōu)先股轉(zhuǎn)換為普通股，以減輕AIG的負(fù)擔(dān)。

　　對(duì)于上述方案，AIG香港發(fā)言人對(duì)本報(bào)稱(chēng)該公司同樣不愿置評(píng)。