維持匯豐落后大市評級

　　同為港股的難兄難弟，匯豐的日子也好不到哪里去。

　　匯豐控股主席葛霖此前表示，2008年上半年是近幾十年來金融市場最困難的時期，大多數同業的盈利能力顯著下降，匯豐也難在動蕩的市場中獨善其身，獲得稅前利潤102億美元，比2007年上半年倒退28%。

　　匯豐行政總裁紀勤表示，美國市場仍然困難，失業率上升，房屋價格下跌。根據匯豐中期報告披露，連同中國香港、亞太區以及拉丁美洲在內的新興市場的稅前利潤為79.6億美元，同比上升51%。歐洲則為51.8億美元，至于北美洲則有28.9億美元稅前虧損，顯然，新興市場的盈利受北美地區業務嚴重虧損拖累。

　　中銀國際分析師預計，市場關注的焦點仍是11月10日發布的中期管理公告和匯豐美國發布的三季度業績。中銀國際對匯豐控股的前景仍持謹慎態度，特別是出于對其美國業務的擔憂，正在調整盈利預測，并維持落后大市評級。

　　不過值得投資者欣慰的是，匯豐控股日前公布，截至今年12月底的年度第三次中期股息為0.18美元，將于明年1月14日派發。在今年前兩個季度，匯豐每季股息均為相同的每股0.18美元，較去年同期增長6%。這一消息讓市場近來擔心的匯豐會減少派息的傳聞不攻自破。

　　匯豐官方網站資料顯示，在過去的15年里，匯豐股息每年復合增長率達17%。即使在1998年及2001年盈利縮水超過20%的環境下，匯豐派息仍然維持超過10%的增長。此外匯豐的一向做法是：前三季派息額一致，第四季可能會較多。目前看來，匯豐的派息率已超過同期銀行存款利率，投資價值顯現。

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