6月12日，復星國際有限公司(00656.HK，下稱復星國際)在天津宣布，與天津鋼鐵有限公司(下稱“天津有限”)及天津奧新投資訂立合資經營合同。復星國際旗下全資子公司復星科技(天津)有限公司將注入38億元人民幣作為天津有限(合資后更名為“天津鋼鐵集團”，下稱“天鋼”)的注冊資本,占股47.5%,而天津有限及天津奧新投資將分別持股48.5%和4%。

　　復星國際表示，天鋼項目是復星集團有史以來規模最大的一筆投資。注資天津有限有利于發揮集團協同效應，進一步提升其在鋼鐵市場的競爭力。同時天津市市委常委、常務副市長楊棟梁在現場表示，這次重組必將對加快天津鋼鐵工業發展起到重要的推動作用。

　　合營公司將從事黑色金屬冶煉、金屬材料研發以及金屬制品與加工。

　　天鋼姻緣

　　花旗集團研究報告稱，復星國際以38億元注資獲得天津有限47.5%股權，支付的代價相當于2008年預測市盈率的8.7倍，作價合理。

　　復星國際董事長兼首席執行官、復星集團董事長郭廣昌在現場表示，復星集團投資天鋼符合國家政策導向，受到國家國資委、尤其是天津市國資委的大力支持。同時，看好天津所在的環渤海區域的發展、天鋼企業的增長潛力以及天津有限原團隊的實力是使復星決定投資的主要因素。

　　天津是華北地區經濟貿易發達的地區，對鋼材的需求量大、貿易量大。天津新港是國內鋼鐵原材料、產成品進出口大港，華北地區的主要出海港。天津有限是一個新建廠，公司地處天津濱海新區專為冶金企業發展劃定的區域內，距天津港僅18公里，工廠往東、南有近8000畝規劃發展用地，外部條件均按建設鋼鐵廠的要求配套，港口、河流、鐵路、公路交通設施設備完善。

　　“濱海新區開發開放納入國家發展戰略布局，成為繼深圳特區、上海浦東新區后又一帶動區域發展的新的經濟增長極。”郭廣昌認為。

　　而天鋼項目之所以會成為復星集團有史以來規模最大的一筆投資，復星集團副董事長、總裁梁信軍告訴本報記者，與普通鋼鐵實業投資者不同，復星集團更多遵循“效益第一”的策略。在近幾年國家鼓勵加速提高產業集中度的前提下，復星集團在鋼鐵板塊的三大戰略始終很清晰。一，沿海沿港布局；二，優化品種提高利潤率；三，提高原料自給率。

　　復星集團認為，投資天津有限正好符合此戰略，且類似企業不可多得。截至2007年末，天津有限的總資產約為人民幣220億元。除資產凈值遠高于復星集團控股的南京鋼鐵聯合有限公司(下稱“南鋼聯”)外，天津有限是新建廠，工廠內部各工序間物流設計合理、順暢，物流成本較低；天津有限煤和炭可在市場上時用時取，幾乎不用儲存；去年天津有限出口的鋼材最高達8000元/噸，在全國而言利潤較高；通過復星集團現有管理體制和天津有限的組合，也可極大降低復星集團內南鋼聯、寧波鋼鐵、建龍鋼鐵等鋼鐵板塊的鐵礦和焦煤采購成本。

　　“只是天鋼負債率較高，在其剛有收益的一兩年，尚需攤銷建設成本，這是天津市國資委欲為天津有限引進戰略投資者的主因之一。此外，之前復星作為民企，在整合國企、包括為當地政府創造稅收方面已有多例經驗。”天津市國資委人士透露。