BY　劉小慶 每日經濟新聞

    知名臺企中國旺旺（0151.HK）昨日在港啟動IPO路演。據悉，該公司計劃以每股3港元至4.1港元發行27.2億股，約85%為舊股，IPO募集資金81.6億至111.52億港元。面向散戶的公開發售將于本月10日開始，股份預期本月25日掛牌上市，保薦人為瑞銀、高盛、法國巴黎融資。

    在中國旺旺此次發行的27.2億股中，約85%為舊股，主要由創辦人兼大股東蔡衍明套現，用以償還2007年私有化在新加坡上市的旺旺所涉及債務。據了解，旺旺原本于1996年在新加坡上市，但由于成交稀疏，蔡衍明于2007年以每股2.35美元（約合18.33港元）的作價將其私有化并除牌。而私有化的現金代價，是蔡衍明以私人名義向財團貸款9億美元支付。

    中國旺旺此次上市的企業投資者陣容十分強大。引入的七名企業投資者，將合共認購1.67億美元股份 （約合12.3億港元）。其中統一企業（0220.HK）已宣布認購3000萬美元（約合2.34億港元）的舊股，另外華人置業（0127.HK）主席兼行政總裁劉鑾雄、中國銀行私募基金、建設銀行資產管理及荷蘭合作銀行等，合共認購旺旺1.7億美元（約合13.26億港元）股份，股份均設有6個月的禁售期。

    據了解，旺旺此次發行新股集資所得其中65%用作擴大食品及飲料產能，包括建設新生產設施，大部分開支于今年投入，預期投入開支8.8億港元。另外25%的集資將用作提升分銷網絡，包括在內地新增55個銷售辦事處，料涉及開支為2.77億港元，余下10%用作一般營運資金。旺旺預測去年純利將不少于1.75億美元（約合13.62億港元），較2006年增長38%，該公司截至去年9月底止9個月盈利1.24億美元，毛利率為39.5%。

    旺旺為大陸食品及飲料制造商之一，截至去年6月底，以銷售額計算，主要產品米果、風味牛奶及軟糖市場占有率分別為68.6%、40.6%及28.5%。保薦人之一的高盛指出，旺旺的賣點是品牌知名度及毛利率高，預計去年通過產品重新組合，毛利率提升1.4個百分點至39.1%，不過今年受成本上漲影響，預計毛利率降至38.1%。高盛預測旺旺2008年純利增長30%，至2.54億美元，2009年增長32%，至3.35億美元。