劉小慶 每日經濟新聞

    首創置業(2868.HK)日前通過公開掛牌方式，以總代價45.4億元購入天津雙港區、天津華明項目及西安鳳城路項目三處地皮，公司增加土地儲備247萬平方米。

    據悉，天津雙港新家園項目占地60萬平方米、天津市東麗區華明區新家園項目占地約33萬平方米，西安經濟開發區鳳城路項目占地約154萬平方米，上述三塊地皮分別作價25.6億、9.8億及10億元。公司稱，完成交易后，將令公司今年新增土地儲備達到507萬平方米。

    花旗日前就首創置業發表研究報告稱，將該公司的目標價由4.82港元調高至8.6港元，主要是考慮到公司增長強勁及潛在發行A股上市等正面因素。今年8月份，首創置業宣布，計劃在上海證券交易所發行不超過14億股A股。首創置業為內地大型房地產發展商，主要集中開發高檔住宅物業、寫字樓及商用物業。目前，首創集團持有約45.58%權益�；ㄆ熘赋�，隨著公司發行A股上市，其財務狀況將有重大改善，預計2008年將由凈負債率62.5%，大幅改善至純現金狀況，公司2008年資產凈值有望由每股7.7港元提升至8.6港元。

    花旗認為，首創置業目前估值偏低給投資人提供了買入時機，故維持其“買入”評級。花旗表示，該公司持續增加土地儲備，并專注于渤海地區、西南部及長江三角洲地區。今年前10個月，首創置業土儲增加36%至730萬平方米，其中89%位于北京、天津、沈陽及成都�；ㄆ毂硎�，在銷售量增長及推出高毛利項目下，估計首創2007年～2009年盈利年復合增長可維持47%的強勁增長。