雖然東方集團的要約收購案以陳寧寧退出而告終，但整個收購中并無失敗者——看似激烈的收購戰激活了低迷的股價

　　【網絡版專稿/《財經》雜志記者 歷志鋼】2007年10月29日上午，中國東方集團控股有限公司(香港交易所代碼：581)舉行了股東特別大會，最終決定罷免第二大股東陳寧寧的執行董事資格。隨著決議的通過，中國東方集團第一大股東與第二大股東的股權爭奪戰暫告一段落。

　　中國東方集團的主要資產是位于河北的津西鋼鐵。今年初，中國東方集團第二大股東、嘉鑫控股董事長陳寧寧實際控制的Smart Triumpgh Corporation發起要約收購，宣布以每股4元(2元現金+2元可轉換債券)的價格進行全面收購，將矛頭直指第一大股東，持股44.52%的Wellbeing Holdings，后者的直接控制人是中國東方集團董事長韓敬遠。Wellbeing Holdings由韓敬遠及其下屬1800名員工共同出資持有。

　　在收購過程中，雙方互相指責過往對方的不合理行為。韓敬遠在接受《財經》采訪時稱，陳寧寧通過投資中國東方集團已經獲利不菲，仍不滿足。韓一度聲稱，如果陳寧寧收購成功，韓將帶領津西鋼鐵的主要管理層另起爐灶。而陳寧寧則指責韓敬遠等人未能成功實現資本運作，在鋼鐵行業如火如荼的時候，津西鋼鐵未能把握機會實現有效擴張。

　　由于雙方股權相差懸殊，今年10月2日，陳寧寧宣布收購失敗，但陳提議召開股東特別大會，要求罷免除陳寧寧外全部董事。同時，韓敬遠一方也提出罷免陳寧寧的董事資格。

　　10月29日，股東大會如期舉行。股東投票以64.31%對35.69%票數贊成罷免陳寧寧；另外以65.02%對34.98%否決陳寧寧動議撤銷董事會配股之權力。

　　陳寧寧并未出席股東大會，其副手李海鋒承認Smart Triumph在提出全面收購期間，曾表示失敗后會退出投資，現時距離10月2日宣告全購失敗仍不足一個月，故撤離行動正在進行中。有消息稱，一直有基金公司在與陳寧寧接洽。

　　雖然中國東方集團的要約收購案以陳寧寧的退出而告終，但事實上整個收購中，并沒有真正的失敗者。雙方看似激烈的爭斗，如愿以償地激活了股價。借此，中國東方集團得到了市場的廣泛關注，在股價上也突破了長期在徘徊在每股2港元的局面，目前已升至每股5港元左右。

　　“最大的贏家是中小股東——在股價和股息上都得到了回報。我們自己和韓敬遠的公司也都是受益者。”陳寧寧此前告訴記者，中國東方集團由于交易不活躍，價格也一直被低估，即便陳寧寧想退出，也無法得到合理的報價。“他(韓敬遠)不懂得資本運作。”陳寧寧指。

　　在陳寧寧退出后，中國東方集團的股權收購案暫告一段落。接下來惟一的懸念就是陳寧寧持有的股權是否會轉讓以及去向如何。