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　　港股大講堂第十課：市場資料

　　港股大講堂第九課：衍生產品結算系統

　　港股大講堂第八課：證券結算系統

　　港股大講堂第七課：衍生產品交易系統

　　港股大講堂第六課：證券交易系統

　　港股大講堂第五課：港股產品之衍生產品市場

　　港股大講堂第四課：港股產品之證券市場

　　港股大講堂第三課：首次公開招股及交易運作

　　港股大講堂第二課：上市及上市公司事宜

　　一、香港交易所及其市場的發展歷史

　　財政司司長在1999年發表財政預算案演詞時公布，本港證券及期貨市場會進行全面改革，以提高香港的競爭力和迎接市場全球化所帶來的挑戰。

　　根據改革方案，香港聯合交易所有限公司(聯交所)與香港期貨交易所有限公司(期交所)實行股份化并與香港中央結算有限公司(香港結算)合并，由單一控股公司香港交易所擁有。

　　三家公司于2000年3月6日完成合并，香港交易所于2000年6月27日以介紹形式在聯交所上市。

　　證券市場

　　香港的證券交易最早見于19世紀中葉。然而，要到1891年香港經紀協會成立時，香港始有正式的證券交易市場。該會于1914年易名為香港經紀商會。

　　香港第二間交易所 - 香港股份商會于1921年注冊成立。兩所于1947年合并成為香港證券交易所，并合力重建二次大戰后的香港股市。

　　此后，香港經濟快速發展，促成另外三家交易所的成立 - 1969年的遠東交易所；1971年的金銀證券交易所以及1972年的九龍證券交易所。

　　在加強市場監管和合并四所的壓力下，香港聯合交易所有限公司于1980年注冊成立。四所時代于1986年3月27日劃上歷史句號，新交易所于1986年4月2日開始運作，采用電腦輔助交易系統進行證券買賣。到2000年3月合并完成前， 聯交所共有570家會員公司。

　　衍生產品市場

　　香港期貨交易所有限公司于1976年成立，是亞太區內主要的衍生產品交易所。期交所提供一個高效率且多元化的市場，讓投資者可透過逾130家交易所參與者(許多為國際金融機構的聯系機構)買賣期貨及期權合約。

　　香港交易所旗下的衍生產品市場為各類期貨及期權產品提供交易的市場，這些衍生產品包括股票指數、股票及利率期貨及期權產品。香港交易所及其附屬公司香港期貨結算有限公司及香港聯合交易所期權結算所有限公司實施一套嚴謹的風險管理制度，讓交易所參與者及其客戶能在一個高流通量和監管完善的市場，進行投資和對沖活動。

　　股票交收

　　香港中央結算有限公司于1989年注冊成立，其中央結算及交收系統于1992年投入服務，成為所有結算系統參與者的中央交收對手。

　　中央結算的運作是建基于存放于中央存管處的非流動化股票來進行。股份交收則以持續凈額交收的方式，透過中央結算及交收系統參與者的股分戶口進行電子存賬或扣賬完成。所有中央結算系統參與者之間的股份交易均需要于成交后第二個交易日(T+2)進行交收。

　　香港結算同時提供代理人服務。

　　二、香港交易所資料

　　基本資料

　　香港交易所是香港聯合交易所有限公司、香港期貨交易所有限公司和香港中央結算有限公司的控股公司。香港交易所旗下的市場機構成功帶領香港金融服務業由一本地主導的市場，發展成為亞洲區內吸引世界各地投資基金的中央市場。

　　香港交易所于2000年6月、香港的證券及期貨市場完成合并之后上市。作為一家市場主導并向股東負責的機構，香港交易所致力把握亞洲區內以至世界各地的商機。

　　香港交易所的業務運作分由多個專責部門執行，由管理層和董事會直接領導及監察。董事會是最高決策機關，負責制定香港交易所的目標、使命、策略、政策和業務規劃，并監察管理層的執行工作。

　　香港交易所是香港中央證券及衍生產品市場的營運機構兼前線監管機構，職責范圍包括：監管上市發行人；執行上市、交易及結算規則；以及主要在機構層面向交易所及結算所的客戶提供服務。交易所及結算所的客戶包括發行人及直接服務投資者的中介人，例如 - 投資銀行或保薦人、證券及衍生產品經紀、托管銀行和資訊供應商等。而交易所及結算所提供的服務則包括交易、結算及交收、存管及代理人以及資訊服務。

　　市場監管

　　香港交易所致力履行本身公眾責任，以確保市場公平有序地運作，并審慎管理風險，切合公眾利益特別是投資大眾的利益。香港交易所亦致力與證券及期貨事務監察委員會(證監會)緊密合作；證監會是香港證券及衍生產品市場的主要監管機構，并屬一獨立法定組織，負責執行市場法例，促進和推動市場發展。

　　前瞻與展望

　　香港交易所是肩負公眾責任的商業機構，要同時負責營運中央市場，對市場整體利益必須慎加考慮。此外，其工作亦須有助強化香港的國際金融中心地位和配合國家日后的發展。

　　香港交易所 2007至2009年的使命宣言：成為一個專注香港、中國內地以至亞洲其它地區的證券及衍生產品的主要國際市場。

　　三、香港交易所的基本資料一覽

　　香港交易所 (388 )

　　公司/證券名稱：香港交易及結算所有限公司

　　主要業務：擁有及經營本港唯一的股票交易所與期貨交易所，以及其有關的結算所。

　　主席：夏佳理

　　公司地址：香港中環港景街1號國際金融中心一期12樓

　　注冊地點：香港

　　行業分類：金融

　　過戶處：香港證券登記有限公司

　　上市日期：2000年6月27日

　　交易貨幣：HKD

　　法定股本：2,000,000,000

　　發行股數：1,069,673,346

　　(截至2007/10/31)

　　票面值：HKD 1.0000

　　買賣單位：500

　　市值：HKD 254,154,387,010

　　財務數據

　　財務年度日期：2006/12/31

　　資產凈值：HKD 5,257,586,000

　　純利 (虧損)：HKD 2,518,569,000

　　每股盈利：HKD 2.3682

　　最后更新：2007/12/01

　　股民小貼士：

　　1. 香港交易及結算所有限公司(香港交易所)由成立以至上市的經過如何？

　　在1999年3月的財政預算案中，香港財政司司長公布關于證券及期貨市場的全面市場改革計劃。改革的目的在于提升競爭力，迎接市場愈趨全球化的挑戰。根據改革，香港聯合交易所有限公司(聯交所)、香港期貨交易所有限公司(期交所)和香港中央結算有限公司(香港結算)相互合并，同成為單一控股公司香港交易所的全資附屬公司。隨著聯交所和期交所在1999年9月27日分別舉行的股東大會上通過本身的協議計劃、香港最高法院于1999年10月11日批準協議計劃，以及立法會其后通過《交易所及結算所的(合并)條例》，改革大致完成。三家機構的合并于2000年3月6日完成合并，香港交易所于2000年6月27日在聯交所上市。

　　2.香港交易所與證券及期貨事務監察委員會(證監會)的職能有何分別？

　　簡單而言，證監會是獨立的法定機構，負責確保市場持正操作及執行各項與證券及期貨市場有關的法例、保障大眾投資者，并監管市場(特別是各項市場運作)。證監會的監管對象包括香港交易所及其附屬公司以及金融中介人士。香港交易所的附屬公司包括聯交所、期交所及香港結算。

　　由于監管職能的重新分配，從2000年3月6日起，證監會已成為交易所參與者的主要監管者，負責涉及交易所參與者操守、以及參與者與客戶之間爭拗的調查工作及有關紀律事宜。不過，聯交所及期交所仍然負責交易所和結算所參與者在業務風險管理、市場監察以及各自有關交易及結算規則執行等方面的事宜。

　　此外，聯交所仍是上市公司的前線監管機構，但有關收購、股份購回及私有化等上市公司事宜則由證監會負責監管。

　　3.如何查閱香港交易所的刊物？

　　香港交易所的大部份刊物均載于網上供公眾查閱。另公眾人士亦可前往位于中環交易廣場一座及二座1樓的香港交易所禮品店購買部份香港交易所出版的刊物，例如證券及衍生產品市場及結算所的規則，以及有關香港證券市場發展的其它資料等。閣下可經由展覽館出口(鄰近國際金融中心商場)直接前往禮品店。禮品店的開放時間為星期一至五上午9時30分至5時正，星期六、日及公眾假期休息。

　　投資者如有意購閱香港交易所提供的數據產品，亦可于香港交易所網站訂閱。

　　此外，投資者亦可到位于香港中央圖書館、中環大會堂高座10樓的大會堂參考圖書館或沙田中央圖書館查閱香港交易所特藏。香港交易所亦定期將出版之刊物送贈各大學圖書館。

　　4.香港交易所有沒有為投資者提供即時市場資訊服務？

　　香港交易所沒有直接為投資者提供即時市場資訊(例如即時股價)的服務，但投資者可透過市場上的特約資訊供應商得到該等服務，資訊供應商的名單可參閱香港交易所的網站。投資者如欲查詢恒生指數即時報價，可致電恒指服務有限公司報價熱線 2810 8111(粵語)或2810 8112 (英語)。

　　5.如何取得香港交易所的最新消息，如新聞稿及諮詢文件等？

　　公眾人士可透過香港交易所的網站獲得香港交易所的最新消息，其中包括新聞稿及諮詢文件等。

　　6.如何獲得香港交易所舉辦的研討會及講座詳情？

　　投資者可透過刊登于本地報章的廣告或香港交易所的網站獲得有關資料。

　　7.如欲參觀香港交易所，需辦什么手續？

　　交易所展覽館開放予公眾參觀。有興趣人士可到本所網站參觀交易所一欄了解申請參觀的詳情。

　　8.如何能夠定時收取各項規則的修訂/增訂條文？

　　香港交易所網站內各項規則的內容會不時更新。另外，各本規則均附有關于索取修訂/增訂條文的指示，有需要人士可參閱有關指示。另外，最新的規則修訂也可于香港交易所網站的“監管架構與規則”下的“規則與指引 - 上市規則與指引”中查閱。

　　9.如何索取海外證券交易所的資料？

　　有關香港以外交易所的資料，投資者可與國際證券交易所聯會 (World Federation of Exchanges) 聯絡。電話：33 (0)1 58 62 54 00，傳真：33 (0)1 58 62 50 48，網址：www.world-exchanges.org。

　　資料來源：港交所