1) 衍生權證持有人與股東有什么分別？

　　A1: 衍生權證持有人與股東擁有的權益不同。衍生權證持有人并非股東，故沒有投票權，也不會收到由上市公司派發的股息或紅股。 衍生權證具有效期限，到期前持有人必須把衍生權證沽出或行使，否則到期后便一文不值。相反，股東則可持有股份作長線投資。

　　2) 歷史波幅和引伸波幅有何不同？

　　A2: 波幅是量度相關資產價格變動的年化統計數據，價格變動越大，波幅越大。歷史波幅是量度過去一段時間的價格變動。 引伸波幅則是利用一套理論定價的程式從衍生權證的現價計算出來，反映相關資產價在衍生權證剩余的有效期內的價格變動。

　　3) 如何分辨非標準型衍生權證和標準衍生權證？

　　A3: 市場上有各式各樣的衍生權證，有些具有與別不同的特征，也較其他衍生權證復雜。非標準型衍生權證的英文簡稱附有“X” 這個字母以資識別。投資者應參考上市文件以清楚理解非標準型衍生權證的詳情。

　　4) 衍生權證的成交量是否反映有關衍生權證的吸引力？

　　A4: 成交量高不應視為衍生權證價格將會上漲的征兆。衍生權證價格受市場供求及多個基本因素影響， 包括相關資產的價格及波幅、距離到期的剩余時間、利率及預計相關資產派發的股息等等。

　　5) 如何從衍生權證的英文簡稱知悉其基本資料？

　　A5: 一般而言，從衍生權證的英文簡稱可以知悉以下基本資料：

　　例子：KK-HSI@EP0708A 發行商 相關資產 結算(i) 權證形式(ii) 認購/認沽(iii) 到期年、月 系列(iv)

　　KK HSI 現金 歐式 認沽 2007年8月 A

　　@：現金結算； *：實物交收

　　X：非標準型； E：歐式； R：地區性衍生權證； 無字母：美式

　　C：認購； P：認沽； 無字母：非認購或非認沽

　　只適用于同一發行商發行，相關資產及到期年月均相同的權證多于一只，此等權證以A、B、C...等字母區分。

　　6) 衍生權證如何在交易所買賣？

　　A6: 衍生權證可在交易時段內于交易所買賣。買賣須按完整買賣單位(即一手或1,000份衍生權證)或其倍數進行，并于交易日后兩天(T+2)進行交收。 投資者可透過其經紀落盤。

　　7) 買賣衍生權證有什么交易費用？

　　A7: 就如買賣

股票一樣，衍生權證的交易費用包括經紀傭金、交易征費、交易費及投資者賠償征費(于2005年12月起暫停征收)。 一般來說，衍生權證是以現金交收及毋須繳付印花稅。

　　8) 以現金結算的衍生權證在何時行使？如何行使？

　　A8: 以現金結算的衍生權證到期當天若屬“價內”權證，通常即會自動行使，持有人會按上市文件上的條款收取現金結算金額。

　　9) 行使以實物交收的衍生權證后有些什么步驟？

　　A9: 發行商會在衍生權證有效行使后的指定期限內，將所有權文件(包括以衍生權證持有人或其代理人名義登記的證明書)作為實物交收， 又或透過香港交易所的中央結算及交收系統(CCASS)作電子調撥交予衍生權證持有人(或其代理人)。

　　10) 衍生權證到期日當天還可沽出

　　A10: 不可以，衍生權證的到期日并不等同最后交易日。為確保在最后交易日執行的交易也有足夠時間進行交收及登記，衍生權證以到期日之 前第四個交易日作為最后交易日。投資者只可在最后交易日或之前進行衍生權證買賣。例如：若衍生權證在6月23日(星期五)到期，最 后交易日將會是6月19日(星期一)(假設期間全為交易日)。

　　11) 投資者如何取得在交易所上市的衍生權證的資料？

　　A11: 衍生權證的價格會即時在交易所的資訊系統顯示，而大部分資訊供應商亦會透過其終端機或網站發布有關資料。其他資料包括發行商公告 及上市文件等可在香港交易所網站查閱。

　　12) 投資者可如何聯絡流通量提供者要求報價？

　　A12: 若上市文件內注明應要求提供報價，投資者可直接聯絡經紀要求流通量提供者報價。就包含報價要求的衍生權證而言，其流通量提供者的電話 號碼可在衍生權證的專頁、上市文件內及香港交易所網站查閱。

　　13) 流通量提供者有什么責任？

　　A13: 上市文件會列出流通量提供者的具體責任。一般而言，流通量提供者須在市場開市后5分鐘直至收市期間，以“持續報價”或“回應報價要求”的 方式就衍生權證履行開價的責任。流通量提供者須為最少某指定手數的衍生權證提供買賣報價。發行商必須在上市文件列明衍生權證的最高買賣 差價。若流通量提供者用的是“回應報價要求”的方式，投資者可要求流通量提供者提供報價。

　　14) 為什么有時有些衍生權證沒有報價？

　　A14: 有些衍生權證的成交可能不及其他衍生權證活躍，以致沒有投資者落盤。有些衍生權證是以“回應報價要求”方式由流通量提供者提供流 通量，因此投資者可聯絡流通量提供者要求報價。此外，發行商已完全售出其獲準供應的衍生權證，即毋須再為該次發行的衍生權證提供 報價。另外，在一些特殊情況下，流通量提供者亦毋須提供報價，此等情況詳列于上市文件中。

　　15) 投資者如何得知發行商所委任的流通量提供者的名稱？

　　A15: 投資者可瀏覽香港交易所網站內或參閱上市文件獲取有關資料。香港交易所網站載有衍生權證的有用資料，如公告、上市文件及流通量提供者的資料等。

　　16) 發行商可為每次衍生權證的發行委任多少名流通量提供者？

　　A16: 每只衍生權證的發行只可有一名流通量提供者。

　　17) 投資者如何向流通量提供者要求報價？

　　A17: 若流通量提供者是以“回應報價要求”的方式提供流通量，投資者可要求流通量提供者報價。流通量提供者的電話號碼可在AMS/3的衍生 權證頁面、上市文件內及香港交易所網站查閱。

　　18) 在哪些情況下，流通量提供者毋須提供流通量？

　　A18: 流通量提供者毋須提供流通量的情況會載于上市文件。有關詳情投資者應參閱上市文件。

　　19) 若獲委任的流通量提供者不再是聯交所參與者，該名流通量提供者可否繼續提供流通？

　　A19: 若獲委任的流通量提供者不再是聯交所參與者，香港交易所有權禁止其繼續擔任流通量提供者。

　　20) 若現有的流通量提供者被取消資格，發行商是否須委任另一名流通量提供者？

　　A20: 在這情況下，若衍生權證仍未到期，發行商必須委任另一名流通量提供者。