招行H股配售首日被訂購一空 長實國壽有意認購

　　

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　　招股詳情昨日明確；長江實業、中國人壽等多家機構有意認購

　　本報記者 李宇 香港報道

　　招商銀行H股(3968.HK)發行國際路演昨日中午在香港四季酒店舉行。現場參與首日國際路演的機構投資者代表多達200余人。這些機構投資者昨日所下的訂單已超過國際配售發行總額，這意味著招行H股在發行首日就已經供不應求。

　　招行H股招股詳情昨日正式明確。發行數量為22億股，另有2.2億股超額配售權；9月8日開始公開發售，13日截止認購，預計15日定價，22日上午在港交所掛牌。發行主承銷商為摩根大通、中金和瑞銀。

　　香港藍籌積極認購

　　參加招行首日國際路演的投資者包括匯豐旗下機構，并有不少國際對沖基金和私人銀行。目前，至少有10家左右的香港“大藍籌”公司已在主承銷商處“掛號”，長江實業、九龍倉、新世界、新鴻基、恒基地產等已表示明確的認購意向，內地的中國人壽也計劃認購。接近主承銷商的人士介紹，招商銀行昨日路演接受的訂單已經超過國際配售的總額度，即20.9億股。

　　不過，機構配售的最終數量尚待綜合所有訂單后由發行人統一分配。招行董事長秦曉和行長馬蔚華帶領的“紅隊”和“藍隊”還將分別赴歐洲和美國展開下一步推介，以吸引更多國際機構投資者認購。

　　香港匯銀投資有限公司董事長單連科接受本報記者采訪時表示，公司已經下5000萬股訂單。由于認購情況熱烈，最終能夠獲配多少股份還不確定。

　　公司質地較優以及招股價格較為合理，是招行H股吸引投資者積極認購的主要原因。匯豐金融服務(亞洲)施鵬貴表示，由于

中國經濟表現良好，國際投資者對于中國的銀行非常看好，招商銀行便是其中的最優秀者之一。他認為，招行H股招股價格比交通銀行H股有一定折讓，但招行的公司質地比其他銀行相對更優，特別是不良貸款較其他國有銀行要低很多，國際投資者因此積極認購。

　　發行人傾向上限定價

　　在昨日路演午餐會上，有投資者提問：宏觀調控對于公司業績有何影響。對此，招行高層表示，加息對于該行

零售業務短期有利，加上公司非利息收入比重不小，所以宏觀調控對于公司業績影響有限。

　　對于如何與其他對手展開競爭這一問題，招行高層表示，公司的競爭對手不僅包括國內銀行，也包括國外銀行。招行將通過服務、產品、品牌和網絡來強化自身的競爭優勢。

　　招行日前初步定出7.30-8.55港元的招股價范圍，多數機構投資者對此較為認可，發行人也傾向于以上限或接近上限定價。參與昨日路演的FORTUNE CAPITAL負責人Fritz Louie向本報記者表示，發行人已透露出上限定價的意向，這主要是因為在上限價位上有相當大的認購需求。不過他也表示，從投資者的角度來看，希望能夠以較低的價格定價，以給后市預留更多空間。

    籌資將達200億港元 　　

    昨日參加路演的有關人士介紹，招行向機構投資者發放的初步招股資料已明確此次招股的詳細情況。 　　
   
    招行計劃全球發售22億股H股，其中95％國際配售，5％公開發售；同時設立回撥機制，若公開發售認購倍數達到15倍及50倍，公開發售獲分配的比例將分別提高至7.5％及10％；若公開發售認購倍數達100倍，則獲分配比例將提高至20％。 　　若以上限定價，且超額配售權行使，招行H股發行籌集資金預計將達206.91億港元。招行表示，公司將以集資加強資本基礎，以支持業務增長。