H股發(fā)行價3.48港元，預(yù)計募資231.97億港元；國內(nèi)保險四巨頭齊聚港交所

　　中國人保集團(tuán)(01339)昨日公布H股招股結(jié)果，集團(tuán)H股發(fā)行價確定為每股3.48港元，接近此前發(fā)行價格區(qū)間的下限。在扣除各項交易費用后，公司預(yù)計可募資231.97億港元。人保集團(tuán)H股將于今日上午9時正式在港交所掛牌交易，股票代碼為01339。

　　此前，國內(nèi)保險三巨頭——國壽、平安和太保均已經(jīng)在港交所整體上市，這次加上人保，四巨頭終于齊聚港交所。

　　分析稱低定價為避首日“破發(fā)”

　　公開資料顯示，人保集團(tuán)計劃發(fā)行68.98億新股，發(fā)行價格區(qū)間為每股3.42-4.03港元。

　　此前人保集團(tuán)估計，按照定價區(qū)間的中間價3.73港元計算，在不行使超額配股權(quán)的前提下，公司估計全球發(fā)售所得款項凈額約達(dá)到248.79億港元。而在最終定價確定后，實際募資總額較預(yù)計總額下降了17億港元，就價格而言，人保的股價在所有H股上市險企中排名墊底。

　　對于人保最終定價低于公司預(yù)期，有分析人士表示，從人保此前海外發(fā)售和港股發(fā)售的火爆程度來看，即使按中間價3.73港元定價，也不會有太大問題。

　　但考慮目前資本市場長期處于低迷狀態(tài)，保險業(yè)亦難言景氣，人保上市并非處在最佳時機，調(diào)低定價主要是為了避免上市首日就出現(xiàn)跌停或破發(fā)的窘境。

　　除了上市時機的考慮外，前述分析人士表示，今年以來連續(xù)的保險股被拋售套現(xiàn)可能也會影響人保的定價。

　　隨著平安、太保、友邦等險企先后遭到大股東的減持，人保集團(tuán)或許也不希望因為大股東的拋售套現(xiàn)而過多影響股價。

　　人保成為年內(nèi)港交所最大IPO

　　公告顯示，人保集團(tuán)在香港市場的公開發(fā)售最終錄得超額認(rèn)購16.54倍，國際發(fā)售亦錄得超額認(rèn)購。隨著人保集團(tuán)在香港市場的火爆認(rèn)購，人保上市也成為港交所年內(nèi)的一大里程碑，231.97億港元的募資額盡管較此前的募資總額有所減少，但仍然毫無疑問地成為年內(nèi)港交所最大的IPO。

　　截至12月6日，港交所年內(nèi)共有55家新股上市發(fā)行，募資總額為715.94億港元，較去年同期下降71%。而在港交所IPO活躍度降低的大環(huán)境下，人保集團(tuán)的火爆認(rèn)購情況無疑引發(fā)市場關(guān)注。

　　記者統(tǒng)計了解到，今年港交所另一家IPO超過百億港元的企業(yè)也來自中國內(nèi)地，這就是于今年4月27日完成H股上市的海通證券，其實現(xiàn)募資凈額125億港元。

　　背景

　　“艱辛”上市路

　　回顧歷時一年半的漫長上市過程，人保集團(tuán)的上市路可以用“一波三折”來描述。早在去年5月，人保集團(tuán)A+H股同步上市方案就已上報國務(wù)院，隨后于6月底引入社保基金100億元投資，股份占比為11%。2011年7月，人保在全球開始非交易性路演，力爭在2011年年底前實現(xiàn)A+H股同步上市。

　　然而，隨著今年以來A股市場超級大盤股的連續(xù)“排隊”，人保集團(tuán)不得不將上市計劃變?yōu)镠股先行，今年6月通過港交所聆訊后又因資本市場低迷而一拖再拖。直至“大限”將近，若再不上市，或許已是“無路可退”。

　　隨著人保集團(tuán)將募資總額一降再降，并于今日正式掛牌港交所，這段長達(dá)一年半的上市“長跑”也終于宣告結(jié)束。

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