深圳商報記者 鐘國斌

　　繼純B公司退市轉(zhuǎn)上A股路徑后，昨日，中集集團首家推出B股轉(zhuǎn)H股方案。分析人士表示，中集B股如果順利轉(zhuǎn)板H股，將成為監(jiān)管層解決B股出路的范例之一，也為B股市場改革拉開大幕。

　　A+B公司有了新路徑

　　隨著閩燦坤B等多家B股公司觸及退市紅線，市場對B股改革的呼聲日益強烈。據(jù)了解，監(jiān)管部門正對B股市場現(xiàn)狀和未來出路進行摸底調(diào)研，深交易所表示，符合退市標準的公司堅決退市；支持公司通過大股東增持、回購、縮股等方式維護上市地位；對自愿退市的純B股公司重新上市給予適當(dāng)?shù)恼�策安排。昨日中集集團B股以介紹方式在港交所H股上市，無疑為B股市場改革闖出了一條新路。

　　國海證券鐘精騰表示，B股市場已經(jīng)完成了歷史使命，今年隨著AB股退市制度出臺，B股這一歷史遺留問題被提上議事日程。中集B股轉(zhuǎn)H方案極具示范效應(yīng)，是解決B股問題的一次有益嘗試，在對投資者利益充分保護的前提下，為A+B公司的發(fā)展增添了新的可能，對這類B股公司很有參考價值。

　　不過，深交所有關(guān)負責(zé)人昨日接受記者采訪時表示，中集集團B股轉(zhuǎn)H股方案只是個案，不是所有A+B股公司能達到H股上市標準，績差的A+B公司達不到H股掛牌標準，先看中集集團首家B股轉(zhuǎn)H股進程吧。至于將來純B股退市后轉(zhuǎn)上A股，還有很多技術(shù)性問題需要解決。

　　有業(yè)內(nèi)人士認為，中集B的轉(zhuǎn)板嘗試如果要向全部B股公司推廣，大概要克服三重障礙。首先是政策障礙。B股轉(zhuǎn)板需要監(jiān)管層給予支持，例如，現(xiàn)行法律規(guī)定，境內(nèi)投資者不能直接持有境外股票，而要想順利實現(xiàn)B股轉(zhuǎn)板，勢必對該政策有所突破。交易所之間的協(xié)調(diào)則是第二重障礙。轉(zhuǎn)板之前，交易所之間要協(xié)調(diào)。轉(zhuǎn)板后公司的監(jiān)管、交易等從深交所轉(zhuǎn)至港交所。股東的態(tài)度可能成為第三重障礙，股東間的利益博弈將成為轉(zhuǎn)板順利與否的關(guān)鍵。

　　藍籌B股或仿效中集B

　　據(jù)悉，監(jiān)管層鼓勵有想法和有能力的B股公司自尋出路。

　　統(tǒng)計顯示，目前兩市B股公司108家，其中A+B公司共85家，哪些A+B公司或仿效中集B呢？

　　國海證券鐘精騰分析認為，深市A+B公司藍籌較多，估計可仿效中集B的公司有萬科B、張裕B、招商B、深赤灣B、南玻B、魯泰B、粵電力B、長安B等，都是藍籌A+B股公司；滬市A+B公司藍籌較少，主要有老鳳祥B、錦江B股、黃山B股、友誼B股、陸家B股、振華B股。晨鳴B和伊泰B分別是深滬市藍籌B股公司，目前兩公司均在港交所H股上市，這樣B股轉(zhuǎn)H股可能會更便捷。

　　鐘精騰表示，這只是和中集集團公司業(yè)績相仿的公司，但這些公司會不會仿效中集B股轉(zhuǎn)H股不好說。值得一提的是，目前B股和H股股價定位非常接近，根據(jù)中集集團B轉(zhuǎn)H股方案，除正常股東大會程序外，須經(jīng)出席股東大會的B股股東所持表決權(quán)的三分之二以上表決通過。如果B股轉(zhuǎn)H股不能給股東帶來收益，大部分股東可能會選擇棄權(quán)。此外，一些業(yè)績一般的A+B股公司，其B股轉(zhuǎn)H股的可能性非常小。盡管監(jiān)管層在力推解決B股歷史遺留問題，但鑒于存在諸多技術(shù)性問題，最終完全解決B股問題時間可能較長。

　　兩市B股逆市逞強

　　受中集B轉(zhuǎn)H股方案刺激，昨日深滬B股市場逆市走強，在深滬A股跌幅超過1%情況下，深滬B指收市上漲1.37%，滬市B股微跌0.32%。其中中集B上漲3.31%，江鈴B上漲3.28%，張裕B大漲5.54%；滬市大化B股、氯堿B股、鄂資B股漲幅均超過1%。