2011年共有17家中資機構實現港股IPO承銷業務，較2010年多了4家。新上榜的中資機構包括廣發證券、東方證券、中信集團和農業銀行的全資附屬公司農銀證券。

　　證券時報記者 邱晨

　　在登陸香港市場多年以后，中資機構在港首發(IPO)承銷業務上終于取得了突破性進展。據彭博資訊統計，盡管2011年港股IPO發行規模大幅萎縮，但是7家中資銀行和10家中資券商(含農銀證券)合計在港取得IPO承銷收入約10.2億元，合計市場份額大幅提升至27.5%。

　　中資機構提升份額

　　彭博資訊統計顯示，截至12月27日，今年以來登陸港股市場的IPO企業達到80家，合計發行規模達到1577億人民幣(按12月27日美元對人民幣匯率1∶6.3換算，下同)，較2010年大幅下降了56.7%；按2011年港股市場2.24%的平均IPO承銷費率計算，整體發行費用達到人民幣35.3億元，較2010年的79.1億元下降了55.4%。

　　盡管港股IPO發行規模大幅下滑，但是中資機構2011年的承銷表現卻令人刮目相看。

　　統計顯示，2011年共有17家中資機構實現港股IPO承銷業務，較2010年多了4家。新上榜的中資機構包括廣發證券、東方證券、中信集團和農業銀行的全資附屬公司農銀證券。這17家機構的市場份額合計達到27.5%，與2010年13家中資機構18.6%的市場份額相比較，大幅提高了8.9個百分點。

　　券商強勢崛起

　　在上述17家機構中，10家中資券商的表現可圈可點。其中，中金公司的進步最為搶眼。截至12月27日，中金公司今年憑借8個IPO項目合計98.2億元的承銷規模位列港股IPO承銷商排名第3位，排名較2010年上升了7位，其市場份額亦由去年的4.5%提高至今年的6.2%。另外，中金公司的平均承銷費率為2.37%，按此計算，其在港IPO承銷收入達到2.33億元。

　　中銀國際則由去年的第14位上升至今年的第7位，同期市場份額由3%上升至4.9%，其全年承銷規模達到77.6億元，承銷收入1.8億元。而中信證券則由去年的第22位提升到今年的第15位，市場份額也由0.6%提高到2.6%，其全年承銷規模達到41.1億元，承銷收入1.04億元。

　　另外，招商證券、國泰君安、廣發證券、海通證券、申銀萬國和東方證券今年也均有斬獲，分別實現了4498萬元、3582萬元、1252萬元、561萬元、388萬元和186萬元的港股IPO承銷收入。

　　據了解，今年中資券商在港IPO承銷業務能夠得到全面提升，很大程度上是與今年內地大型企業持續保持的赴港IPO勢頭有關。包括中信證券、農業銀行在內的多家大型內地企業均于今年成功登陸港股市場，而在這些公司的承銷商名單當中，中資金融機構的身影則頻頻出現。

　　銀行喜憂參半

　　相對于中資券商的優異表現，中資銀行在港分支機構的表現則不是十分理想。工銀國際的承銷份額由去年的3.8%下降到今年的2.1%，對應的承銷收入則由2.67億元下降到0.65億元。

　　農銀國際今年的市場份額由去年的3%下降至1.2%，對應的承銷收入則由去年的2.12億元下降至0.28億元，但其在港子公司農銀證券今年也完成了1個IPO承銷項目，為其帶來767萬元的收入。

　　另一方面，交銀國際、建銀國際、招銀國際、光大銀行和中信銀行在去年的基礎上，均實現了不同程度的提高。

　　從整體上看，在港股IPO發行規模大幅萎縮的情況下，今年不少排名上升的機構所獲得的實際承銷收入，同比卻出現了下降。但令人欣慰的是，中資機構在港IPO承銷業務的市場份額取得了較大的提升，為今后在港業務，以及未來打造國際性投行奠定了基礎。