2011年9月23日，上海，行人從周大福門店前走過。井韋 / 東方IC

　　此前傳索羅斯4000萬美元認(rèn)購未下單

　　【財(cái)新網(wǎng)】(記者 屈運(yùn)栩)香港周大福(微博)珠寶集團(tuán)有限公司(01929.HK)12月8日中午招股結(jié)束，知情人士向財(cái)新記者透露，周大福國(guó)際配售獲輕微超額認(rèn)購。此前傳喬治o索羅斯(George Soros)將認(rèn)購4000萬美元，但最終并未下單。

　　周大福12月5日正式公開招股，招股價(jià)為15港元至20港元，發(fā)行10.5億股，95%國(guó)際配售，5%公開招股，另有15%的超配權(quán)，12月15日上市發(fā)行。

　　按每股招股價(jià)15港元至20港元計(jì)算，周大福集資規(guī)模將為157.5億港元至220.5億港元，行使超配權(quán)后最多集資將達(dá)到304.3億元，或?yàn)榻衲晗掳肽耆�球最大�?guī)模IPO。

　　知情人士透露，部分投資者認(rèn)為周大福定價(jià)偏高，有高額套現(xiàn)跡象，因此出手謹(jǐn)慎。另一方面，市場(chǎng)有聲音認(rèn)為中國(guó)大陸對(duì)香港零售業(yè)消費(fèi)的支持已經(jīng)見頂，這也部分影響到周大福招股。

　　招商證券(香港)董事總經(jīng)理溫天納(微博)向財(cái)新記者表示，近期以來，市場(chǎng)對(duì)新股發(fā)行整體趨于謹(jǐn)慎，并未出現(xiàn)追捧熱潮，索羅斯未下單對(duì)市場(chǎng)心理也構(gòu)成一定影響。但周大福在近期招股的幾只股票中仍有特殊性，其市場(chǎng)龍頭地位仍然構(gòu)成吸引力。他認(rèn)為，周大福上市后會(huì)成為指數(shù)成分股。

　　周大福是目前國(guó)內(nèi)和港澳地區(qū)最大的珠寶零售企業(yè)。根據(jù)Frost&Sullivan的報(bào)告，2010年周大福在中國(guó)及港澳地區(qū)的珠寶首飾市場(chǎng)占有率分別為12.6%和20.1%。

　　截至2011年9月，周大福共有1421個(gè)珠寶零售點(diǎn)、85個(gè)鐘表零售點(diǎn)。同期，國(guó)內(nèi)珠寶商老鳳祥零售店超過1000間，而其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手零售點(diǎn)均不足800間。

　　該公司計(jì)劃到2016年，銷售點(diǎn)數(shù)量擴(kuò)展到2000家，為達(dá)到此目標(biāo)，周大福計(jì)劃每年凈增加約200個(gè)銷售點(diǎn)。分析人士指出，快速擴(kuò)張可能帶來現(xiàn)金流吃緊。

　　國(guó)信證券(香港)消費(fèi)行業(yè)分析師王奕旻指出，周大福的現(xiàn)金支出主要用于業(yè)務(wù)擴(kuò)張，為壓縮成本，公司將采取加盟而非直營(yíng)方式。招股書顯示，周大福融資款項(xiàng)中50%將用于采購原材料及存貨，其余將用于償還關(guān)聯(lián)方余款、發(fā)行前銀行貸款以及新開零售點(diǎn)的裝修。

　　王奕旻認(rèn)為，周大福、六福珠寶、周生生等珠寶零售商，盈利仍主要來自港澳地區(qū)。雖然在內(nèi)地?cái)U(kuò)張零售點(diǎn)，但目的更多是提高品牌認(rèn)知度。

　　她認(rèn)為，近期大陸消費(fèi)者在香港奢侈品消費(fèi)出現(xiàn)放緩情況，但未來如果奢侈品稅中珠寶的稅率提升，內(nèi)地消費(fèi)者赴港購買珠寶的需求將更大。屆時(shí)，周大福等在內(nèi)地零售店較多的珠寶商將受益于其品牌效應(yīng)，成為內(nèi)地消費(fèi)者首選。