錢杰

　　亞洲最大珠寶商周大福珠寶本周在港舉行投資者推介會，計劃下周一正式招股，12月15日在港交所掛牌上市。若以招股價格區間上限21港元招股，周大福珠寶此次上市融資金額將高達220億港元，成為今年香港市場規模最大的首次公開募股(IPO)。

　　眾多名流親臨捧場

　　根據最新銷售文件，周大福珠寶預計在全球發售10.5億股，相當于上市后股本的10.5%，招股價為15港元-21港元，募集資金總額為150億港元-220億港元。

　　在28日舉行的上市前路演活動上，香港恒基地產主席李兆基、英皇集團主席楊受成、中國平安董事長馬明哲、阿里巴巴(微博)主席馬云(微博)、恒大主席許家印、匯豐亞太區行政總裁王冬勝等眾多富豪名流悉數到場支持。大部分出席人士均表示會認購周大福，但沒有透露具體入股數目。

　　該公司2009年至2011財年的營業額分別為184.1億港元、229.3億港元及350.4億港元，而盈利分別為19億港元、21.4港億元及35.4億港元。周大福珠寶預測，本財年(截至2012年3月底)的公司盈利將不少于63億港元。

　　五成融資額用于開店

　　香港鄭裕彤家族及關聯人士通過兩家離岸注冊公司分別持有周大福資本49%及40.2%股權，周大福資本持有周大福控股74.1%股權，周大福控股則持有上市公司周大福珠寶89.5%的權益。

　　鄭裕彤一直視周大福珠寶為掌上明珠，之前曾多次在公開場合表示無意將周大福珠寶上市，但此次態度180度轉變，惹來市場紛紛揣測其背后動機。在 28日的推介會上，鄭裕彤之子鄭家純主動解釋這次上市原因與家族安排有關。他表示，現在周大福珠寶主要由父親鄭裕彤、他及以其子鄭志剛為首的家族三代人主理，業務運作非常理想，而將周大福珠寶上市則可通過公眾投資者加強監察及公司管治，維持公司的管理水平。

　　鄭裕彤在出席推介會后對媒體表示，對于周大福珠寶能上市感到高興，但強調此次上市并非是“分身家”。

　　集資用途方面，其最初的招股文件顯示，45%融資額將用于開店及有關費用，而40%將用于償還大股東及銀行貸款。但最新文件顯示，周大福珠寶此次集資所得用于開店費用將增至50%，而償還貸款方面則減至36.5%。

　　近年，周大福珠寶積極在內地拓展銷售網絡。截至9月底，周大福在中國香港及內地共設有1500家分店，覆蓋內地250個城市，去年在內地的市場占有率達12.6%，港澳地區更達20.1%。周大福珠寶高層透露，其目標是在2012年到2015年間每年凈增加200個珠寶首飾零售點，在2016年達到約2000個珠寶首飾零售點的布局。

　　業內人士表示，中國內地珠寶市場銷售額已達2500億元，并且以每年15%的速度穩步增長，“金光閃閃”的內地市場正是周大福珠寶上市吸引許多海外投資者的主要賣點，這也是該公司在香港股市近期市況低迷的情況下仍敢于上市的主要原因。

　　由于歐債危機影響，港股市場波動加劇，不少新股被迫縮減了融資額，逆勢而上的周大福珠寶也不例外，目前的招股價范圍15-21港元，對應預測市盈率為15-21倍，較此前預期降低近三成。