新浪財經訊 11月28日下午消息 全球最大珠寶商周大福(微博)(01929-HK)下周將啟動招股，招股價15-21港元，總集資150-220億港元，比預期大減三成，預測市盈率也降至15-21倍。據估算周大福上市后鄭裕彤父子資產將增加887-1242億港元，料難超越李嘉誠。

　　根據最新銷售文件，即將啟動招股的周大福預計每手200股，入場費約4200港元，全球發售逾10億股，其中24%是舊股，集資總額降至150-220億港元，僅相當于2013年預測市盈率15至21倍，比此前承銷商預期的25-30倍大幅下降。該股預計下周啟動招股，下月15日掛牌。

　　周大福今日舉行上市前路演，恒基地產(00012-HK)主席李兆基、匯豐(00005-HK)亞太區總裁王冬勝、信德集團(000242-HK)董事總經理、何鴻燊之女何超瓊、華置(00127-HK)主席劉鑾雄等名流均到場支持。

　　此前上市保薦人德銀對周大福的估值在2410-3020億港元之間，匯豐則估值2400-2860億港元。然而消息人士稱，由于港股市況波動，多數機構投資者認為估值過高，周大福最終將集資額及市盈率大幅下調。

　　有分析員指出，周大福近年來奉行高指出和快速擴張戰略，加快開店帶來增加金飾存貨的需求，導致經營活動凈現金流出大增，因此很需要盡快上市融資。據悉，從今年3月至9月底止的6個月，資金流出凈額高達70.19億元。承銷團成員之一的花旗更估計，周大福到2014年度的經營活動凈現金流仍將保持為負數。

　　盡管周大福下調了集資額，但機構投資者反映估值仍屬偏高，但集團堅持自身仍處高增長期，值得以高估值上市。消息稱，截至今年9月中期業績，周大福凈利潤及營業額分別約26.92億及238.75億元，同比大升129%及79%，遠超同業水平。

　　然而，估值大幅下調后，周大福大股東兼榮譽主席鄭裕彤，資產超越目前的華人首富李嘉誠將變得相當困難。據了解，鄭裕彤家族及關聯人士，通過兩家離岸注冊公司分別持有周大福資本49%及40.2%，而周大福資本則持有周大福控股74.1%，周大福控股則持有上市公司周大福珠寶的89.5%權益。

　　照此估算，鄭裕彤家族及關聯人士持有上市公司近60%的權益，即周大福上市后，這部分資產增加約887-1242億港元。

　　根據福布斯今年初所公布的數據，香港首富李嘉誠資產近260億美元(約2022億港元)，比鄭裕彤多出170億(約1323億港元)。因此，即便周大福以目前招股范圍的最高價上市，鄭裕彤身家恐怕也難超李嘉誠，但很可能讓目前排名第二的新鴻基地產(00016-HK)郭氏家族讓位。（彭琳 發自香港）