李雋

　　盡管在德國以外歐洲國家債券收益率一路攀升以及中國內地房地產市場不景氣的影響下，香港證券市場持續走弱。但新股赴港上市的決心似乎不減，年末港股市場再次掀起了新股上市熱潮，新股融資額也接近千億。

　　日前，接近海通證券H股承銷團人士就向《第一財經日報》記者透露，海通證券H股發行已經通過港交所聆訊，將旋即展開路演，并計劃今年12月15日上市。除了海通證券，近期不懼弱市，依然實行上市計劃的還有新華人壽。據香港媒體報道，兩者募集資金大約分別為150億港元和約200億港元。

　　面對內地公司來港上市“前赴后繼”，香港本地公司似乎也不甘示弱，另一只“巨無霸”新股——周大福珠寶(01929.HK)也預計在市場募集資金約234億港元；而香港電訊信托(06823.HK)也募集資金大約100億港元。

　　此外，河南和遼寧主要水泥生產商天瑞水泥、民營電視劇制作公司海潤影視、名牌手提包代工企業時代集團，中國內地金融租賃公司鑫橋聯合、內地汽車銷售服務商寶信汽車、加拿大油砂企業陽光油砂等公司的赴港上市計劃也在向前推進，這些公司的募集資金計劃在10億港元到80億港元之間。

　　對此，分析人士指出，加上上述幾家募集資金達到上百億港元的“巨無霸”新股，香港市場在年底面臨新股“抽水”近千億港元。

　　申銀萬國(香港)聯席董事鄭家華表示，最近“排隊”上市的公司都是以2011年半年財務報告為主要依據提交文件，而港交所(00388.HK)上市委員會規定，在財務報表會計到期日半年后才上市的話，擬上市公司需要重新提交新一期的財務審計報告，這對某些公司來說是較大的成本壓力，也對凈利潤有較大影響，因為審計費用可能達到數百萬，因此很多公司寧愿在弱市的時候繼續上市，也不愿意再次提交審計報告。

　　鄭家華也認為，此前多只擬上市公司因為市況不佳延后了上市計劃。但是，從另一個角度看，港股未來走勢可能更差，最近排隊上市的公司需要規避這個風險。另外，某些內地企業在港上市募集資金并不多，從長遠來看，他們上市后可以利用香港市場平臺，通過發行債券以及銀團貸款等方式融資，使得募集資金的方式更加豐富，這也是部分有長期資金壓力的企業急于赴港上市的原因。

　　招商證券(香港)董事總經理溫天納也認為，從新股發行沒有放緩可以看出投資界普遍認為歐債危機影響會持續，2012年的市場未必比2011年更好。