并未如期在9月登陸A股和H股的新華人壽，仍然沒有放棄今年的上市計(jì)劃。

　　昨日有消息稱，新華人壽已經(jīng)向中國證監(jiān)會遞交了A股上市申請，力爭能在短期內(nèi)獲批，希望能在12月份之前完成A+ H股上市。而據(jù)參與新華上市的中資券商人士稱，新華人壽準(zhǔn)備在10月20日前接受香港交易所的聆訊后，然后啟動預(yù)路演和路演，且并不排除先H股后A股上市。

　　之前，為做兩手準(zhǔn)備，新華計(jì)劃9月底已經(jīng)發(fā)行了此前獲批的50億次級債暫緩資本壓力。但新華人壽內(nèi)部人士則透露，盡管市場環(huán)境較差，公司卻一直在沖刺年內(nèi)上市。除非四季度股市繼續(xù)大跌影響發(fā)行，新華才可能重新選擇上市時(shí)間。據(jù)悉，新華原定上市募資高達(dá)40億美元但目前A股和港股的市場仍處于震蕩狀態(tài)，新華上市募資規(guī)模可能會有變數(shù)。

　　可能微調(diào)上市募資規(guī)模

　　按照此前新華人壽高層曾對記者透露的上市窗口，首選9月，次選年底，但目標(biāo)是年內(nèi)上市。然而資本市場從三季度開始一直處于震蕩下跌的狀態(tài)，市場融資能力較差，監(jiān)管審批亦有所放緩。因此新華未能如期在9月登陸A股和港股上市。但新華人壽內(nèi)部人士表示，盡管市場環(huán)境較差，但公司一直在沖刺年內(nèi)上市。但如四季度股市繼續(xù)大跌影響發(fā)行，新華才可能重新選擇上市時(shí)間。

　　昨日有消息稱，新華于上月底向證監(jiān)會遞交了A股上市申請，力爭能在短期內(nèi)獲批，希望能在12月份之時(shí)完成A +H股上市。根據(jù)參與新華上市的中資券商人士透露，最新的時(shí)間表是新華準(zhǔn)備在10月中旬接受香港交易所的聆訊后，啟動預(yù)路演和路演，并不排除先H股后A股上市。但最理想的結(jié)果是兩地同步上市。新華增發(fā)股本比例，基本確定為兩地上市完成后，新發(fā)行的A股和H股分別占7%和11%。融資規(guī)模高達(dá)40億美元，按照兩地市場的融資比例，折合人民幣則預(yù)計(jì)A股市場募集資金額約180億元，H股280億元。美銀美林、法巴、中金、德銀、高盛、匯豐、摩根大通以及瑞銀等八家投行負(fù)責(zé)安排新華人壽香港上市事宜。中金與瑞銀擔(dān)任A股和H股發(fā)行的總協(xié)調(diào)，同時(shí)也被選為A股IPO的保薦人和主承銷商。

　　然而如今的市場狀況令人堪憂。同為金融股的中信證券近日上市后，上市當(dāng)日即破發(fā)。因此券商人士分析，目前的市場情況，新股上市難詢的好價(jià)錢。而且上市后這些股票也很難得到投資者的追捧。知情人士稱，新華或?qū)⑽⒄{(diào)上市募資規(guī)模，對定價(jià)和募資額有所調(diào)整。但最后的定價(jià)可能仍不會低于30元。

　　調(diào)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)保費(fèi)規(guī)模下降

　　新華亦做了兩手準(zhǔn)備，在9月底發(fā)行了50億10年期的次級債。這是新華繼2010年11月完成140億元增資后的第二次“補(bǔ)血”。前者將其償付能力充足率由低于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的30%提升至130%的達(dá)標(biāo)狀態(tài)。此次發(fā)行次級債有望將其償付能力充足率提高到150%水平。業(yè)內(nèi)人士稱，即便新華今年上市不成功，但次級債的發(fā)行仍能短期緩解新華的資金壓力。

　　在新華沖刺上市之時(shí)，今年的壽險(xiǎn)市場亦不樂觀，而新華的保費(fèi)亦出現(xiàn)了下降。從保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)看，今年前8個月，新華總保費(fèi)達(dá)到了650.12億元，占整個壽險(xiǎn)市場9.45%的份額，8月份單月保費(fèi)70.01億元，環(huán)比下降4.73%。而今年上半年新華的標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)和規(guī)模保費(fèi)亦出現(xiàn)同比雙降，分別為-11.85%與-5.52%。銀保總保費(fèi)下降是導(dǎo)致保費(fèi)業(yè)績下降的主要原因之一。

　　對于保費(fèi)數(shù)據(jù)，新華人士并未做出正面回應(yīng)，稱上市前夕不方便回答。不過新華內(nèi)部已經(jīng)意識到業(yè)務(wù)問題亟待梳理，新華一高層表示，事實(shí)上今年新華亦在主動擠保費(fèi)泡沫，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。盡管保費(fèi)規(guī)模有所下降，但業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)卻有所改良。今年上半年，新華實(shí)現(xiàn)個險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)39.14億元，同比增長3.44%，年度達(dá)成率為48%。截至6月份，公司核心業(yè)務(wù)占比和整體期繳占比較上年分別提高了9.2%和7.5%。而今年的整體經(jīng)營目標(biāo)是總規(guī)模保費(fèi)同比增長不低于10%，新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增速不低于20%，利潤增長不低于30%。銀保業(yè)務(wù)自下半年以來已經(jīng)有很大進(jìn)步。

　　南都記者 王梅麗